早盘两市股指在受到降准、降息等利好消息刺激开盘后小幅上冲，但随后由于市场追涨意愿不强以及市场抛压的压力，指数再度回落后维持震荡走势。盘中多数个股仍处于风险释放中，截至上午收盘上涨指数报收于2988.76点，上涨0.80%。早盘股指呈现震荡走势，午后延续震荡概率较大。

       从早盘的市场来看，股指在小幅上冲后再度回落，个股仍呈现跌多涨少格局。银行板块仍为主要的护盘对象，随着股价下跌，银行股再现大面积破净。截至目前，沪深两市16只上市银行中，除招商银行、民生银行、南京银行和中信银行外，其余12只银行股均处于“破净”状态，其中北京银行的市净率已低至0.763倍。而民生银行、南京银行、中信银行最新收盘价距离每股净资产也仅有6.31%、3.12%、0.98%的下跌幅度。市场人士认为，导致此次银行板块大面积破净的主要因素，还是与近期A股市场环境有关，与银行业基本面间的关联性不是决定的强关联，所以持续的时间估计也不会太长，至少不会出现此前‘破净’达一年的情况。银行股估值再次回到相对底部，行业对应15年PB1.02倍、PE6.5倍，跌回一月份大盘起涨前的水平，今年相对跑输22%。国企改革推进、人民币国际化大背景下，境内优质金融资产的筹码价值增强，不良资产证券化提上议程，债务置换和地方版AMC的建立都有助于银行消化不良，轻装上阵。短期来看，银行等权重板块跌幅较大，存在超跌反弹的动能，但力度较难预测。

       总体来看，沪指自8月18日以来，仅仅6个交易日指数下跌近25%左右，多数个股跌幅近40%，市场人气极度低迷。在近期股指持续低迷过程中，我们希望能够从中找出一些积极的因素，首先从政策面来看，证金在逐步退出市场之时，曾表示在市场出现系统性或流动性风险时，会再次选择入市维稳市场，指数近几日的大幅调整对市场人气受到较大的冲击，证金公司仍存在再度入市。同时，从资金面来看，7月外汇占款的大幅减少势必会带动降准、降息的再次推出。最后，从技术分析来看，股指无论从日线以及分时线来看均处于严重超卖状态，再度的大幅杀跌或将引发市场的反弹。因此，操作上仍以轻仓为主等待市场转机。