早盘两市股指开盘后，受到金融板块调整的影响指数快速下行，沪指在跌破10日线后虽有所回稳，但盘中指数反弹力度较弱，而创业板指表现较强延续昨日升势。截至上午收盘上证指数报收于2975.64点，下跌1.88%。早盘股指延续调整，但小盘股表现略强，午后股指延续调整概率较大。

    从早盘的市场来看，白酒板块延续昨日的活跃表现较强。据糖酒快讯报道,五粮液1218经销商大会上公司明确坚持普五609元出厂价不动摇,并坚持控量稳价策略;对完成普五计划、销售额200万以上的经销商,给予609元发货的普五每瓶返利20元;糖酒快讯报道集团董事长唐桥指出2015年是五粮液的改革之年,五粮液集团有望减持股份公司股权,且引入战投、员工持股、薪酬体制改革等措施均在考虑之列。目前A 股一线白酒龙头2015年PE 仅13倍左右,明显低于国际烈酒龙头19倍左右的PE;3季度末基金重仓白酒板块的比例仅0.9%,重仓贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份比例分别为0.57%、0.2%、0.05%、0.05%,均处历史底部,白酒龙头具有估值修复空间。白酒板块整体低估值较低，在老白干的示范作用下，板块国企改革预期强烈，部分个股明年业绩弹性较大，因此在目前板块轮动的行情中，有望获得行业补涨，延续估值修复。目前酒业混改已成为行业内的热点，不少个股具有改革预期，在一定的催化剂下，对提升个股估值具有显著作用。在目前市场大幅震荡期间，白酒板块的防御性特征将会逐步显现。

    总体来看，指数短期上行空间受到一定压制，作为先于股指进入调整的证券板块在经过短期震荡后并没能出现再度上涨的走势，而其他权重板块也未能承接升势形成轮动格局。而创业板指在短期连续下跌后，存在反弹的动能。因此，操作上在控制仓位的基础上，适当参与近期大幅下跌的中小盘个股反弹行情。