政策利好催生改革股井喷，不过随着热点的不断涌出，分化在所难免，阶段性调整也逐步显现。最近抢尽风头的几个板块在今天都没能出现在涨幅榜前列，只有零星个股依旧在涨停板上徘徊，例如冀东装备、万通地产等。权重股方面，银行、券商股成为做空的主要来源，浦发银行以及连续两日大涨的兴业证券领跌。市场做多的力量主要来自题材个股，民营医院、医疗器械板块在政策利好下逆势走高，九安医疗、金陵药业都有不错涨幅。特斯拉概念的再度升温推升燃料电池股，江苏阳光涨停。另外节能照明、智能穿戴、游戏网络、节能环保等都开始企稳反弹，推动创业板指数反弹1.6%。

    今天全天走势来看，改革题材股持续性明显下降，成交量连续两天萎缩，多方信心略显不足。IPO的重启和创业板再融资对市场有一定影响，但趋向于心理层面，市场本身来说并不缺资金，关键是让资金看到赚钱效。

    对主板来讲，催生赚钱效应无疑要靠政策的紧锣密鼓，而现实是，政策的出台是循序渐进的，管理层也要根据宏观经济进程、市场相对位置综合考量，这就形成了政策底与市场底的剪刀差，包括时间，也包括空间。我们没有理由怀疑任何改革，但市场主力如何运作是另一回事儿。改革是长期的，行情是长远的，如果一则刚刚草拟的草案就能激发相关个股90度角的上涨，这确实需要投资者冷静。

    大趋势向下的周期内，既然出现阶段性的热点涣散、量能萎缩，投资者就要加以谨慎。反弹是反转的前提，反转却不是反弹的必然。小盘股今天挺强，创业板指数一枝独秀，不过技术上压力依然不可小视，短线仍有调整要求，重仓小盘股的投资者要适当逢高减仓，特别是基本面较差的个股，年报的特别时期要小心地雷。