近两日外围市场的反弹并未能带动早盘股指的上行，金融、有色等权重延续着近期持续调整的走势，市场量能仍维持较低水平人气低迷，传媒、手游等板块的活跃支撑创业板指维持震荡走势，截至上午收盘上证指数报收于2115.10点，下跌0.60%。午后关注权重板块走势。

从早盘的市场来看，昨日银行间1月期质押式回购加权平均利率再创6月“钱荒”以来新高，上海银行间拆借利率也连续三日飙涨。种种因素，使市场对新一轮“钱荒”的担忧加剧，股指出现持续的调整走势。虽然央行已宣布已通过短期流动性调节工具SLO适度注入流动性，但其表态仍是以平滑流动性为主，年底资金面紧张的局势仍将延续。权重板块的持续调整虽存在反弹的动能，但其高度仍受制于资金面紧张的压力。早盘医药板块延续着近期活跃的走势，广东卫计委19日通报，深圳市确诊1例人感染H7N9禽流感病例。截至当日，广东省人感染H7N9禽流感确诊病例已有6例。禽流感疫情的升温再度刺激相关概念股活跃，受H7N9禽流感事件影响，国家对疫苗类研发企业加大了支持力度，将利好A股医药龙头上市公司。禽流感概念的炒作主要是受到事件驱动的刺激，在市场中受到活跃资金的追捧，后续关注禽流感疫情的进展。从医药板块整体来看，随着我国进入人口老龄化社会，医药行业将会呈现稳定增长的态势。在近期市场弱势格局下，医药板块防御性特征将会逐步显现，对于具有业绩支撑且估值相对较低的公司可逢低适当。

    总体来看，股指依然延续着弱势调整的格局，但短期而言，在连续调整后市场在逐步积聚反弹的动能。权重板块能否止跌是股指反弹的关键，操作上轻仓等待市场明朗。