早盘两市股指小幅高开，随后在地产、证券、有色等权重板块的带动下股指快速上行，在触碰到5日线后，由于市场量能并未持续放大股指震荡回落，前期涨幅较大以及高位个股的补跌成为市场主要做空动能。截至上午收盘上证指数报收于2225.89点，下跌0.38%。中小盘个股的风险仍在释放过程中，预计午后股指将逐步向年线回落。

早盘地产板块依然表现强势，国五条地方版细则的落地使地产板块迎来了短期交易性的机会，我们依然维持前期观点，短期地产板块存在反弹的动能，但从中期来看仍要观察受此次政策细则发布后，地产市场在短期波动后的成交变化。在受到近两日地产板块的上涨带动，与地产产业链相关的水泥、建材等板块也出现了反弹走势。数据显示，上周全国水泥市场平均价格环比走高，幅度为1.37%。，随着传统开工旺季的到来，市场对于水泥、建材需求的回升，水泥价格回升的趋势将会延续，同时，新型城镇化的建设对于水泥行业而言将是长期的利好，在新型城镇化建设过程当中，许多配套政策的出台对水泥消费的拉动将是一个长期持续的过程。跟随地产板块经过前期大幅的回调，水泥股短期存在上行动力。近期表现活跃的土地流转概念早盘再度走强，受益长影主题公园建设的罗牛山快速涨停带动土地流转概念全面活跃，随着城镇化进程的逐步推进，土地资源的重新规划和价值再挖掘，令那些在城市郊区拥有丰厚土地储备的公司从中受益。从相关个股走势来看，由于近期此概念逐步被市场所认同，因此，存在活跃的走势。

总体来看，市场目前分化较为明显，以创业板、中小板为代表的中小盘个股在春节后主板市场大幅调整过程中，却在高位运行，短期受主板市场的重心下移，创业板等指数面临补跌风险。因此，注意前期涨幅较大个股以及高位个股的补跌风险，轻仓操作为主。