周五大盘略有高开，早盘稍有反弹，午后基本无反弹的逐波下跌，以全天次低点收盘，再创近四个月的新低，收出一根中阴线，成交量与周四相当。

我们近期持续指出中小盘个股是大盘杀跌的主动力，全天的走势再度证明这一观点，中小板综指大跌2.53%，再创近10个月新低，而创业板指数跌0.99%，再创历史新低，由此可见跌势之迅猛。全天有近70只个股跌停，更是创出近期跌幅记录。而50EFT不跌反涨0.15%，这正是金融与石油石化板块维持强势的表现，这也是大盘下跌幅度较小的主因。

从盘面来看，早盘波动较为剧烈，而股指期货不时翻红，显示逢低抄底盘介入比较涌跃。但是随着中小盘个股的持续下跌，市场抄底热情开始逐步消褪，午后中小盘个股更是出现恐慌性下跌，指标股被做空气氛所压制，也受到市场无情惯压，大盘出现缓步下跌，加剧市场“多杀多”做空的心态。在目前市场存在的盘中反弹，持续削弱市场做多动能，不断增强市场做空动能，正所谓“多头不死，空头不止”。

从短线来看，大盘本周连续五天下跌，做空动能得以较大释放，个股普遍出现恐慌性下跌，也使得个股风险得以部分释放。如果在周一大盘再度急跌，个股再度出现恐慌性杀跌行情，那么超跌反弹的可能性将大增。大盘持续大幅下跌后，都会迎来一次较大的反弹，对于短线操作者，就会成为一次较好的短线抢反弹时机。但是对于反弹的强度与高度，都不能过于乐观，毕竟只是超跌之后的短暂反弹，上方压力重重，不要期望能一次就出现大的反转行情。因此，短线操作上宜控制仓位，轻仓操作，逢恐慌性急跌时介入，勇于抄底抢反弹，重点关注近期强势龙头品种，操作上要快进快出，降低盈市预期，获利就走。

从中线来看，大盘持续下跌，空头肆虐，多头一败涂地，市场进入冰封严冬。市场的新行情来临，也需要一段时间的休养生息，也需要一段时间来重新探试空头的实力。因此，中线而言，宜谨慎操作，不宜入场，以观望为主，耐心等待大盘启稳反弹，等待全新的人气热点板块生成。
消息面利空较多，不排除市场出现持续下跌的可能，但是如果再度出现急跌，那么短线可以轻仓介入抄底做反弹，中线仍要谨慎观望。

综上所述，大盘短线虽然处于超跌状态，随时存在反弹要求，但是大盘仍处于弱势区间，反弹时点不易把握，反弹空间有限，因此总仓位不宜超过五成，稳健的投资者以观望为主，激进的短线操作者可以逢急跌时轻仓介入，做超跌反弹，降低盈利预期，快进快出。

大盘风险提示：大盘本周连跌五天，屡创近期新低，出现持续缩量下跌格局，这正是弱势市场的特征。目前一定要防范大盘的持续阴跌风险，急跌虽然可怕，但是阴跌更可怕，如同温水煮青蛙。因此对于手中持有的个股，宜做好止盈与止损设置，坚决杜决深度套牢，以保留本金为重。

板块风险提示：我们近期持续提示强势股补跌风险。目前已经出现强势股大面积、大幅度补跌的现象，并且随着大盘的弱势，仍有进一步补跌的可能。因此对于手中持有的强势股一定要做好止盈或止损设置，不宜盲目持股。