浦发银行13元，除权后股价最低8元，最高25元。总股本143亿，净资产818亿，总资产19757亿。

市净率2-10，主要2-3，略高于招商；市盈率6-45，主要7-20。

2010上半年净利90亿。最低6元。PB2，PE10。但是算上中国移动的增发，PB1.65。

2009年净利132亿，总资产1.6万亿，中移动入股、增发。

2008年净利125亿，总资产1.3万亿，2009年4月PB2.4，PE9。

2007年净利54亿，总资产9000亿，2008年4月PB3.6，PE22。

2006年净利33亿，总资产6800亿。

 

比较一下目前与2008年末浦发银行的一些数据

项目          2010/9/30       2008/12/31

股本          114亿           56亿

净资产        818亿           417亿

总资产        1.9万亿         1.3万亿

每股净资产    7.1元           7.3元

每股收益      1.6元           2.2元

股价          13元            11元

市净率        不到2           不到2

市盈率        8               不到6 

结论：是频繁的股本扩容造成了指标的变化，ROE、市盈率降低。

2009年增发，雅戈尔等参与复权后12.7元，2010年中移动增发，复权价13.8元

 

民生银行5.3元，除权后股价最低3.3元，最高10.6元。总股本267亿，净资产1100亿，总资产16700亿。

市净率1-5，主要1-2，略低于招商；2006年后市盈率8-35，主要8-15。

2010年上半年净利88亿。总资产1.？？万亿。PB1.3，PE8

2009年净利121亿（扣除出售海通证券剩84亿），总资产1.4万亿。

2008年净利79亿，总资产1万亿。2009年4月PB1.5，PE12。

2007年净利63亿（拨备前115亿）。

2006年净利38亿，总资产7000亿。

 

项目          2010/9/30       2008/12/31

股本          267亿          188亿

净资产        1012亿         546亿

总资产        1.7万亿         1万亿

每股净资产    3.75元          2.86元

每股收益      0.63元          0.42元

股价          5元             4元

市净率        1.3             1.2

市盈率        9               10 

结论：股本扩容不太高。

 

招商银行13元，除权后股价最低8元，最高36元，总股本215亿，净资产1300亿，总资产23000亿。

市净率2006年后2-10，主要2-4。市盈率9-40，主要15-20。

2010年上半年净利132亿，PB2.3，PE15。

2009年净利182亿，

2008年净利268亿，总资产1.5万亿。

2007年净利152亿，总资产1.3万亿。07年初PB4.6，PE32

2006年净利72亿，总资产9000亿。

 

项目          2010/9/30       2008/12/31

股本          215亿           147亿

净资产        1131亿          798亿

总资产        2.4万亿         1.6万亿

每股净资产    6.2元           5.4元

每股收益      1.2元           1.4元

股价          13元            12元

市净率        2.2             2.5

市盈率        10              9 

 

兴业银行

项目          2010/9/30       2008/12/31

股本          60亿            50亿

净资产        889亿           490亿

总资产        1.8万亿         1万亿

每股净资产    14.8元          9.8元

每股收益      2.7元           2.2元

股价          23元            12元

市净率        不到2           1.3

市盈率        8               6 

 

 

北京银行，07年上市，13元，期间最高24元。最低6.7元。

2010年上半年净利31亿，资产6000亿，PB1.9，PE12。

2009年净利56亿

2008年净利54亿，总资产4000亿

2007年净利

 

南京银行，07年上市，11元，最低6元，最高18元。

2010年上半年净利润12亿，PB=2，PE=15。

2009年净利15亿。

2008年净利14亿。

 

 

中信证券11元，PE13，PB1.9。历史最低是11元最高35元。99亿股，净资产600亿。

2010年上半年收入79亿，净利26亿

2009年收入219亿，归属上市公司的净利90亿

2008年收入176亿，净利73亿

2007年收入308亿，利润160亿

2006年收入58亿，利润23亿

 

国金证券16元，PB5.8，PE30。历史最高62-31元，最低12元

2010年上半年收入8亿，净利3亿

2009年收入14亿，净利5亿

2006年停牌，2008年上市

 

西南证券13元，PB5.4，PE30-40，历史最高22元，最低5元

2010年上半年收入5.7亿，净利1.6亿，自营亏损、佣金下降

2009年收入20亿，净利10亿

2009年借壳上市，重庆

 

海通证券9.4元，PB1.8，PE18，最高27元，最低9元，83亿股

2010年上半年收入44亿，净利24亿，下降20%，每股净资产5.2元(PB1.8PE18-18)

2009年收入100亿，净利45亿，增长40%

2008年收入70亿，净利37亿，

2007年借壳上市

 

招商证券09年上市，股价从35-20元，发行价31元，54倍PE，35亿股，目前PE30

2010年上半年收入27亿，净利13亿，每股净资产6元

2009年收入53亿，净利37亿，增84%

 

太平洋，云南，2007底上市，目前市净率10，市盈率40以上，从50跌倒目前10元

2010年上半年收入2.5亿，净利0.5亿，下降70%

2009年收入8亿，净利4亿，增长超过100%，之前很差，EPS0.27元，1.5亿股

 

华泰证券今年2月上市，江苏融150多亿。发行20元、最低12高22元，每股净资产5.4元，56亿股。

2006到2008三年的收入为27/133/63/亿，净利7/60/14/亿

2010上半年收入35亿，净利14亿（PB2.4PE27）

 

光大证券2009年中上市，发行价21元，从29跌到15元，股本34亿，每股净资产6元

2009年收入56亿，增50%；净利29亿，增100%

2010年上半年收入19亿，降26%；净利8亿，降32%（自营亏损）(PB2.5PE18-32)

 

宏源证券借壳上市多年，07以来股价11-49，目前17元，14.6亿股全流通

2007年收入44亿，净利20亿

2008年收入16亿，净利5亿？？

2009年收入29亿，净利11亿

2010年上半年收入17亿，7.3亿，每股净资产4.5元(PB>3PE17-21)

 

东北证券2007年借壳锦州六陆上市，之后股价66-10元，目前22.7元，6.4亿股全流通

2006收入与净利，5.2、1.6亿

2007年23亿、10亿

2008年11亿、4亿

2009年净利9亿，年末净资产30亿

2010年上半年净利1.1亿

 

国元证券2007北京化二借壳上市，19亿股部分流通，从40多元一直跌倒最低目前12元

2007年收入与净利，40、23亿

2008年12、5亿

2009年21、13亿

2010上半年9、4亿，每股净资产7.3元(PB1.6PE17-29)

 

广发证券2010年借壳S延边路，25亿股本，从58元跌倒现在32元。

2010年上半年收入净利为，36、16亿，去年同期45、25亿。

2009全年100亿，46亿，每股净资产6.6元(PB>4PE16-24)

 

长江证券2007年底借壳上市，21亿股，从31-9，目前股价10元

2008年收入与净利21、7亿

2009年收入与净利32亿，14亿

2010年上半年收入与净利12、4.9亿，每股净资产4元(PB2.5PE20-14)

 

银行中民生、招商、浦发，券商中中信、海通、光大，关注中。

民生和招行AH股溢价客观，民生PB低，两家增长都不错，PE、PB估值相对其他银行都不高，浦发13.5元，低于中移动13.75的增发价，也可以。城市银行的成长应该具有不确定性，大银行的天花板问题；

券商的利润率很高，资产的增加无需大量费用和支出与之高额匹配，是强势行业。中信最大的券商，相对海通略胜一筹、PE、PB估值低，具有资产出售等概念，或者利空出尽或者就是利好。光大是次新股中估值相对低的，具有自营亏损的释放效应，理财规模第一，资管较强，低于21发行价；管理费用和市盈率处行业高水平，投行较差。海通和国元证券也算上，它们的PB都1.6，而作为次新股的光大2.5。

周期投资法：1：1金额方式，目标20-50%，风险10-30%小概率，时间不超过2年。等待时机或者分批买入

还有，看过去一段时间的点评，过刊更有价值，呵呵！

看了老股民的博客，深受启发，突然想何不把国海账户改成一个周期投资法的试验田，时刻满仓呢！