这些企业有两个特征，一个是垄断，一个是消费。垄断其实就是护城河的实际体现，而消费则是指生产直接被人消费的产品与服务的企业，衣、食、住、行。把消费和垄断结合在一起，就会发现，其实巴菲特喜欢的企业具有以下元素：无形资产具有定价权或者至少是差异性，产品与服务生命周期长期稳定，受新技术和新时尚影响小且慢。比如保险公司、喜诗糖果、可口可乐、地毯、建材、商场、珠宝、住房、银行，而不是汽车、航空、电脑等新经济行业中的企业等。

    消费和垄断，还真是不错的选择，学习中。

    2010年10月13日：其实是国际性、大品牌、消费类这三个特点，这是最近读西格尔《长期股市投资》中的又一次读到的内容。国际性代表了迄今为止100年美国企业的全球性扩张，大品牌是护城河，而消费类则是医疗卫生和衣食等消费品。至于垄断，则是一个泛指的概念，不像在中国一看到这个词儿就联想到中国石油、中国移动...