成长股的外因是指所处的行业的外部环境，市场的渗透率较低或者市场深度较低，因此整个行业具有较广阔的发展和增长空间。一般新技术、新兴产业、处于快速发展阶段的行业或者赢者通吃的行业具有这种外因的可能性较大。对这类行业的投资如果无法找出优劣明显的内因，则应该采取组合投资。

    成长股的内因是指企业的内部环境，无论处于什么行业或者什么发展阶段，总会有一些企业脱颖而出。内部环境中最重要的因素是团队（尤其是一号领导者）和护城河类的优势。

    如果一个企业同时具备上述内因和外因，下较大的赌注就值得。