昨天（2月24日），上证综指（下同）再探2872.27点，与前天（2月23日）的低点2872.28点，形成小双底态势，最终报收在2928.90点，上涨了25.57点。

从今年1月27日低点2638.30点开始的反弹，至今已经15个交易日，最大涨幅295.66点，将近300个点。笔者发现三个很有趣的现象。

其一，基本上保持了反弹放量、回调缩量的态势，只有2月18日沪市的成交量2307.7505亿元在回调中比2月17日反弹的量2259.6424亿元多了48.1081亿元，好再多的不多，程度轻微，除此以外，都符合量价关系的要求，这就为延续至今的反弹奠定了基础。

其二，在大盘方面，总体上保持了进二退一、震荡攀升的走势。每上涨一、二天，就会出现回调，但每跌一、二天，就会出现上涨，而且总的趋势是涨多跌少，呈现出梅花间竹、交替涨跌的格局。

其三，本轮沪市的反弹，涨幅最大的是2月16日，也只有3.29%；跌幅最大的，是1月28日的-2.92%。总体上没有出现暴涨暴跌的情况，走势比较温和、比较理智。

上述三条，就是本轮反弹能够走到现在的基础和保证。

今天（2月25日），面临上档34天均线的压制，震荡属于正常情况，但反弹并没有结束的态势不变。今天下档支持位2900点左右，强支持位2872点左右；阻力位2934点左右，强阻力位2956点左右。

以上分析仅供参考，据此入市风险自担。

广西东方正和投资股份有限公司

首席证券分析师

林建勋

2016年2月25日9时36分