加载中…估值中PE和PB的计算公式
(2013-04-05 12:16:50) | 分类： 投资理财 |
公式1：PE=ROE*100*（1-分红率）+分红率*10
公式2：PB=（（ROE^2）*（1-分红率）)*100+ROE*分红率*10.
根据公式1计算PE的变化趋势。可以得出如下结论：
（1）当ROE为10%的时候，无论分红率如何，其合理PE均为10倍。
（2）当ROE大于10%的时候，随着分红率的提高，其合理PE逐步降低。假设招商银行的ROE为25%，随着分红率的提高，其合理PE逐步降低。
（3）当ROE小于10%的时候，随着分红率的提高，其合理PE逐步上升。以中国北车为例，其ROE为7%，其分红率和PE的关系如图。
根据公式2计算PB的变化趋势，可以得出如下结论：
（1）当ROE为10%的时候，无论其分红率如何，其合理PB就是1倍。
（2）当ROE大于10%的时候，随着分红率的提高，其合理PB逐步下降。假设招商银行的ROE为25%，随着分红率的提高，其合理PB逐步降低。
（3）当ROE小于10%的时候，随着分红率的提高，其合理PB逐步上升。以中国北车为例，其ROE为7%，其分红率和PB的关系如图。
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