出来混，迟早要还的

近日，有朋友就近期的行情特点与我进行交流，要我谈谈看法。我猜他的意思是，近期大盘有所回升，而我们所持有的一些食品饮料和卫生保健类股票却颓势依旧不见起色，心中有些不安，怀疑是不是有什么问题，要不要换股操作。

一般情况下，我是不愿意就市场短期情况指手划脚的，因为我不是算命先生，通常说不准，说准了也是碰巧，但充当一下事后诸葛亮起个安慰剂的作用也未尝不可，因此，我罗列了一些自以为是的因素：一是没有只涨不跌或只跌不涨的市场，食品饮料和卫生保健类股票在2010年及之前累积了较大的涨幅，有休息和调整的需要；二是去年以来大盘连续下跌，目前该类股票相较大盘估值偏高，出于趋利避害，较低估值的银行之类股票分流了部分存量资金；三是基金等机构投资者追逐市场热点，调仓换股操作所为。基金是典型的趋势投资者，跟银行差不多，银行是晴天送伞然后落井下石，基金是着眼短期排名然后追涨杀跌，反正不是自己的钱，频繁交易或许券商还有回扣。

我始终认为投资股票就是投资企业，因此发现好股票之后觉得价格合适就简单地买入并长期持有，直到公司基本面发生实质性的变化，期间不做波段是一种有效的盈利模式，这么多年来的成效也得到佐证。而所谓好股票其实大家都看得到，整个A股市场就那么几只，但它们哪怕是调整到某个程度，也总会有人认为相对于银行等股票估值还是太贵，而一旦这些股票回升了又嫌更贵了，因而总是与牛股失之交臂。现在持有的，能够坚守得住，不受到市场噪音的干扰并不容易。短线热点纷呈，别的股票走势婀娜多姿，手头股票却耍赖皮迟迟不动，甚至每况愈下，能熬得住不出不换，需要有足够的定力，眼光足够长远。至于目前持有股票2012年动态市盈率平均20倍左右，又有不少的盈余库存有什么好担心的，有闲钱就买，否则就珍惜生命好好地享受生活的乐趣就行了。

人长了一个脑袋，闲着没事，思考过度，就爱瞎猜测，这也无可厚非，每天看盘或不看盘也无所谓，但千万不能因此影响到实际操作瞎胡闹瞎折腾。香港等成熟市场投资股票的思路就非常简单。他们就瞄准好股票一个劲儿地买，一直买到体力透支业绩透支为止。所以有人觉得港股比A股好做多了，买了股票就拿着，不涨收息也行，因而轻轻松松就能赚个好几倍。赵丹阳、李剑、但斌等国内投资名家偏好投资港股不是没有道理，人家也没那么多复杂，就认定企业的基本面，觉得价格合理就买入长期持有。你说他理想主义严重也行，但我认为这样的投资长期而言不获得成功恐怕不容易。

市场每个交易日都有涨幅榜，貌似有着各种各样的机会，但绝大部分是无法掌握的。近日重庆啤酒从低位反弹了50%，我们能去参与吗？其实，只要我们了解公司，想着未来一两年业绩能有多少，股价能大概到什么位置，能获得多少收益就行了。就比如告诉你在银行的存钱，到时会有多少利息收入，那你管它中间隔夜拆借利率的变化情况干什么？现在持有股票不涨还跌又有什么关系？

我总是认为，每一个投资人都应将投资行为限定在自己的思想体系和能力圈内，并严守纪律不折不扣地执行，老实本分赚取属于自己的那部分合理的收益。的确，很多时候别的投资人的优秀投资是令人羡慕的，但可能又是我们力所不逮之处，那我们就不应该去轻易效仿尝试。相信那些能按照原则做事的人财务状况会是健康的，而不按规则出牌最终将受到市场的惩罚，此也是电影《无间道》中所谓“出来混，迟早要还的”的道理。