日期：2012年11月6日    资料来源： 山西证券

    1、新安股份公告
    新安股份(600596)11月5日晚公告称，全资子公司新安香港拟以自有资金认购Golden Sunshine Mining Company Ltd.(加纳金阳光矿业有限公司)增发的70%股权，计划总投资不超过1亿元，本次出资600万美元。
    据公告，金阳光公司持有83% Akoko Gold fields Limited (AKOKO金地有限公司)。AKOKO公司已获得加纳共和国东区East Akim District地区56.13平方公里土地的勘探许可证，其中28.07平方公里已与加纳国土资源部签订了13年租期(期满后可申请延期)的采矿租约，采矿权正在办理中。该矿区在加纳kibi金矿带为石英矿脉，矿种为金矿。
    截至2012年8月31日，金阳光公司资产总计154.55万美元，净资产12831美元。截至2012年7月31日，AKOKO公司资产总计644.50万美元，净资产643.69万美元(其中探矿权的矿区土地资产为514.35万美元)。2011年AKOKO公司营业收入69.52万美元，净利润28.48万美元。
    本次认购完成后，公司后续将再分期投资加纳矿产资源，主要用于：在加纳继续寻找已获勘探许可证的公司进行股权收购;已获取勘探许可权的矿区进行后续详细勘探工作。支付办理采矿权证过程中发生的费用(包括环评费等)。选择部分矿点进行开采。
    公司称，公司在保证主营业务生产经营所需资金正常使用的情况下，充分利用加纳丰富的矿藏资源，以自有资金收购相关矿业公司股权，探寻公司资源投资新路子,符合公司股东利益。
    2、新安股份进军加纳金矿
　　公司通过全资子公司新安集团(香港)有限公司认购加纳金阳光矿业有限公司增发的70%股权，金阳光公司持AKOKO金地有限公司83%的股权，AKOKO公司已获得加纳共和国东区56.13平方公里土地的勘探许可证，其中28.07平方公里已与加纳国土资源部签订了13年租期(期满后可申请延期)的采矿租约，采矿权正在办理中。总投资计划出资不超过1亿，首次出资600万美元，后期资金将用于股权收购、详细勘察、办理采矿权的各项费用和后期的开采。  
　　加纳是全球第八大产金国，黄金储量远远大于目前的探明储量。2011年，加纳生产黄金100吨，较2010年同比增长22%，是全球第八大产金国。从储量来看，据加纳(非洲)投资指南(2009版)的统计数据显示，加纳的黄金储量大约为17.5亿盎司，折合4.96万吨，已探明储量为3167万盎司，约985吨，因为未来可探明的储量空间巨大。
　　含金石英脉是最具有工业意义的金矿。根据加纳地质报告的意见，加纳的金矿包括原生(脉金)和次生(含金砾岩、砾金)，而原生金矿包括含金石英脉、花岗班岩、硫化矿、氧化矿和部分伴生的金矿，其中含金石英脉是最具有工业开采价值的金矿脉。据PMI在NKran项目公布的钻探数据来看，黄金品位介于2.37～17.61g/t，一般而言，含金石英脉矿的平均品位大约为2～3g/t左右。
　　公司矿区位于KIBI金矿带，矿区黄金的品位较高。加纳从南到北有7个成矿带，包括劳拉、布伊、塞夫维、阿散克兰戈瓦、阿散蒂、基比-温内巴(Kibi-Winneba)金矿带。公司的矿区位于基比-温内巴矿区带，矿区的黄金品位非常高，远远高于2～3g/t的黄金平均品位。
　　紧临阿散蒂矿区，未来黄金储量不可小觑。目前控股子公司AKOKO公司拥有56.13平方公里的探矿权，获得其中28.07平方公里已与加纳国土资源部签订了13年租期的采矿租约，采矿权尚在办理中，另28.06平方公里土地的采矿租约也尚在办理中。从现有矿区的储量来看，塞夫维、阿散克兰戈瓦、阿散蒂、基比-温内巴这四个金矿带的储量大约为3000吨左右，其中阿散蒂的黄金储量最多，大约为2029吨，目前基比-温内巴金矿脉并没有出现大型的采矿区，但是凭借紧临阿散蒂矿区的位置，预计未来矿区的黄金储量不会很少。目前的矿区仅经过了初步勘查，具体储量不是很确定。按照保守的矿区储量来测算，预计矿区的储量大约为100～200万吨，矿石平均品位为3～5g/t，因此黄金储量大约为3～10吨左右。
    3、核心事件
    ⑴、假设矿区的储量为100~200万吨，阿散蒂金矿内最小金矿的储量都在200万吨以上，公司紧临阿散蒂矿区，目前没有大型金矿开采，因此我们保守估计储量大约为100~200万吨；
    ⑵、金矿的平均品位为3~5g/t，一般含金石英矿的平均品位为2~3g/t，公司矿区位于KIBI矿区，属于富矿区，预计黄金品位远大于2~3g/t的平均值；
    ⑶、目前不发生股权发生变更的情况下，公司对金矿的权益股权为58.1%；
    ⑷、黄金的价位为337克/元；公司进入金矿开采行业，按照3~10吨的储量估算，黄金的价格为337克/元，按照58.1%的权益股权估算，金矿带来的新增每股价值为0.86~2.88元。
    4、风险提示
    ⑴、政策风险带来的金矿开采权的变更；
    ⑵、金矿储量远远超过或者低于预期，预期金矿的储量为3~10吨，实际的储量会远远高于或者低于预期的储量；
    ⑶、有机硅行业的复苏进度低于预期。