散户之友·收集整理

    一、公司基本情况
    中色股份1983年经国务院批准成立，1997年4月16日进行资产重组，在深圳证券交易所挂于牌上市。公司主要从事国内外有色金属资源开发、国际工程承包、装备制造等3大业务板块，经过20多年的发展，已积累了丰富的国际经营经验。   
    中色股份是一家以有色金属采选与冶炼为主，贸易、工程承包和装备制造为辅的国有大型上市企业。公司有色金属业务着重开发传统优势铅锌等品种。公司锌金属权益储量达123.56 万吨，铅金属权益储量为19.87 万吨。公司锌铅矿普遍品味较高，其中图木尔廷-敖包锌矿品位高达13.7%，远高于6%-7%的行业平均水平。此外公司广东珠江稀土有限公司可分离全部 15 种稀土元素，在处理南方离子型稀土矿技术上处于业内领先地位。目前珠江该稀土分离基地拥有3,000 吨年稀土分离产能。公司工程承包业务拥有强大的设计团队、雄厚的装备制造基地、经验丰富的施工队伍和成熟的工业项目管理流程。自成立以来，公司承接了众多国内外有色工业项目，在该领域享有较高的美誉度。    
    1、控股子公司
┌──────────────┬───────┬─────┬───┬──┐
｜         子公司名称         ｜   关联关系   ｜所占权益( ｜比例( ｜是否｜
｜                            ｜              ｜  万元)   ｜％)  ｜控制｜
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｜四川叙永黄浦煤业有限公司    ｜  控股子公司  ｜    -     ｜100.00｜ 是 ｜
｜中色南方稀土(新丰)有限公司  ｜  控股子公司  ｜ 6000.00  ｜100.00｜ 是｜
｜凯丰资源控股有限公司        ｜  控股子公司  ｜   80.00  ｜100.00｜ 是 ｜
｜中国有色金属(二连浩特)有限公｜  控股子公司  ｜  100.00  ｜100.00｜ 是 ｜
｜司                          ｜              ｜          ｜      ｜    ｜
｜四川泸州黄浦电力有限公司    ｜  控股子公司  ｜    -     ｜100.00｜ 是 ｜
｜中国有色(沈阳)泵业有限公司  ｜  控股子公司  ｜    -     ｜ 96.15｜ 是 ｜
｜北京中色金属资源有限公司    ｜  控股子公司  ｜  800.00  ｜ 72.73｜ 是 ｜
｜北京市中色安厦物业管理有限责｜  控股子公司  ｜  110.00  ｜ 72.73｜ 是 ｜
｜任公司                      ｜              ｜          ｜      ｜    ｜
｜广东珠江稀土有限公司        ｜  控股子公司  ｜ 6499.48  ｜ 72.00｜ 是 ｜
｜中美网络资讯公司            ｜  控股子公司  ｜  309.16  ｜ 70.00｜ 是 ｜
｜北京中色建设机电设备有限公司｜  控股子公司  ｜  800.00  ｜ 57.14｜ 是 ｜
｜中国有色(沈阳)冶金机械有限公｜  控股子公司  ｜14707.27  ｜ 51.90｜ 是 ｜
｜司                          ｜              ｜          ｜      ｜    ｜
｜鑫都矿业有限公司            ｜  控股子公司  ｜   10.00  ｜ 51.00｜ 是 ｜
｜赤峰中色库博红烨锌业有限公司｜  控股子公司  ｜ 9690.00  ｜ 51.00｜ 是 ｜
｜中色国际氧化铝开发有限公司  ｜  控股子公司  ｜ 2250.00  ｜ 45.00｜ 是｜
｜赤峰中色矿业投资有限公司    ｜  控股子公司  ｜20000.00  ｜ 30.53｜ 是 ｜
└──────────────┴───────┴─────┴───┴──┘
    2、实际控制人
┌───────┬─────────────────────────┐
｜控股股东      ｜中国有色矿业集团有限公司(33.34%)                  ｜
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｜实际控制人    ｜国务院国有资产监督管理委员会(持有中国有色矿业集团 ｜
｜              ｜有限公司比例：100.00%)                            ｜
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    二、资源储备丰富
    1、国土部将对稀土开采实施总量控制
    国土资源部3日发布《中国矿产资源报告(2011)》表示，将继续加强对稀土等特定矿产的管理，实行统一规划、总量控制和综合利用的政策，建立稀土联动机制，以实现资源合理开发和有效利用。
    稀土、钨、锑是中国优势矿产资源，按照法律规定实行保护性开采。中国对稀土、钨、锑矿执行总量开采指标，2011年稀土开采指标为9.3万吨，通过对全国113个稀土矿的实地核查，未发现超指标生产行为。
    报告指出，我国矿产资源总体查明率平均为36%，其中，铁、铝土矿查明率分别为27%和19%，待查明矿产资源潜力巨大。2004年以来，受矿产资源需求旺盛等因素影响，重要矿产品价格高位运行。石油和黄金价格大幅攀升，铁、铜、铝、铅、锌、镍等重要矿产品价格持续走高。尽管受金融危机的冲击，矿产品价格一度大幅回落，但在短期内迅速回弹至高位，经济发展的资源成本进一步加大。  
    2、资源储备丰富
    ①、铅锌矿
    A、蒙古国图木尔廷-敖包锌矿产量保持平稳。中蒙合资图木尔廷-敖包锌矿(控股51%)和赤峰白音诺尔铅锌矿(目前控股44.72%，根据协议公司可将控股比例提升至52.30%)是公司主要建成投产的矿产资源。
    敖包锌矿矿石储量近 757 万吨，品位高达13.67%，含锌金属量103 万吨，且基本属于露天矿，开采方便，成本较低。赤峰白音诺尔铅锌矿目前保有铅锌矿石资源量 1,421 万吨，含锌金属量78.58 万吨(锌平均品位5.53%)，铅金属量27.99万吨(铅平均品位1.97%)，银金属量464 吨，镉金属量4,122吨。2010 年上半年该公司以投标方式成功获取了赤峰5 个区块的探矿权，相关探矿工作正在准备中。
    中国矿业看赤峰，赤峰是中国最有潜力发现大矿的地区。赤峰地跨大兴安岭成矿带(全国16个重点成矿带之一)和华北地台北缘两大成矿带，境内从北到南又分为3条成矿带，是中国有色金属工业协会授予“中国有色金属之乡”称号的全国唯一一个地级城市。近年来，赤峰地区不断有新大、中型矿山发现，包括银都矿业等。公司目前在赤峰地区拥有16个探矿权和11万吨铅锌冶炼能力，并计划扩产至21万吨。2009年生产锌精矿含锌6.7万吨，2010年生产6.5万吨左右。生产的锌矿全部运回国内，大部分提供赤峰冶炼厂，其他的销售给株冶集团等企业。

    B、目前拥有白音诺尔铅锌矿52.3%的权益，该矿山年产铅锌精矿3.3万吨左右；拥有蒙古图木尔廷-敖包锌矿项目51%的权益，该矿山年产锌精矿6.5万吨左右；拥有澳大利亚特拉明公司14.33%的股权(上述交易完成后，股权比例增加至19.86%)，该公司目前年产锌精矿6.5万吨、铜铅精矿2.4万吨；还在资源丰富的内蒙古地区拥有多个采矿权，未来资源储量有望增加。另外，公司老挝铝土矿的开发也将成为未来盈利增长点。
　  C、中色股份拟再度认购澳大利亚上市矿业公司TZN定向增发的股份，以提升公司铅锌矿的储备。
　  2011年8月1日，中色股份宣布，拟以每股0.37澳元认购澳大利亚TZN公司定向增发的1230万股，该价格比公司首轮认购TZN公司增发股票的价格0.62澳元折让40%，交易金额3235.17万元人民币。此轮增发完成后，中色股份将持有3780万股，持股比例由目前的14.38%增至19.86%，仍为TZN公司第一大股东。
　  公告显示，TZN本次增发募集资金主要用于澳大利亚安格斯铅锌生产矿山生产建设和阿尔及利亚的塔拉哈姆扎大型铅锌矿山开发两个项目。其中，安格斯铅锌生产矿山位于南澳州首府阿德莱德东南60公里处，根据TZN公司2010年6月公布的最新储量报告，该矿拥有矿石储量169万吨，品位：锌6.95%，铅2.80%，铜0.24%，银31克/吨，金0.53克/吨，含铅锌金属量16.47万吨。该矿山仍在进行钻探工作，有进一步找矿潜力；该矿山2008年7月21日建成投产，生产能力为年采选40万吨矿石，年产6.5万吨锌精矿，2.4万吨铜铅精矿。另一项目塔拉哈姆扎铅锌矿位于阿尔及利亚北部，探矿权区面积125平方公里。根据最新的资源报告，项目共控制矿石资源量为6860万吨，品位铅1.3%，锌4.6%，含铅锌金属量382万吨；该项目已经完成可行性研究，预计2011年取得采矿证权；TZN公司拥有该项目65%的股权，其余35%的股权归阿尔及利亚当地政府控制的公司所有。以上两个项目控制的总矿石资源量为6101万吨，铅锌的金属量约405万吨。
    2009 年7 月公司入股澳大利亚特拉明公司(Terramin )，目前持有特拉明公司9.33%的股份，位列公司第一大股东。特拉明公司主要拥有一个生产矿山以及若干正在进行预可行性研究的矿产项目。其中澳大利亚安格斯子公司矿产于2008年7 月21 日投产，年处理40 万吨矿石，年产6.5 万吨锌精矿、2.4 万吨铅精矿。位于阿尔及利亚的塔哈姆扎铅锌项目(Terramin 公司持股65%)已完成地质勘探和预可行性研究，将于明年启动矿区建设，预计于2013-2014 年投产，初拟矿山采选规模为200 万吨/年，年产铅精矿2.7 万吨，锌精矿11.3万吨。建成后将优先满足公司赤峰锌冶炼基地需求。这两个项目都距港口、公路较近且水、电等基础设施较为完备，普遍具有投资少，运营成本低的特点。   
    D、此外公司于 2009 年收购赤峰红烨投资有限公司全部股权，该公司持有内蒙古银都矿业有限公司(以下简称“银都矿业”)9.26%的股权。银都矿业拥有1226+333级别矿石量937.24万吨，其中所含主要金属品位为：银237.30 克/吨，铅2.45%，锌4.99%。银都矿业年产银约98 吨，铅10,251 吨，锌20,122吨。
    越南大型铝土矿有望于年底获得可行性研究结论。此外中色集团根据股权分置改革已将老挝占巴色省帕克松地区铝土矿及老挝巴色省巴松县铝土矿项目中享有权益注入中色股份。铝土矿是炼铝的主要原料，随着中国铝工业规模和产量的扩大，中国的优质铝土矿资源日渐贫乏。根据评价报告，该地区已查明优质铝土矿资源达1.6 亿吨，潜在储量4 亿吨，预测铝土矿资源远景储量高达51 亿吨。该矿区正进入经济技术可行性研究阶段，预计2011 年底前可有初步结论。
    表：中色股份铅锌资源情况(万吨)
子公司名         控股情况     锌(金属量)               铅(金属量)              锌+铅(金属量)
                   (%)     储量  权益储量  品位(%)  储量  权益储量  品位(%)  合计储量  权益储量
赤峰白音诺尔锌铅矿 44.72   78.00   34.88    5.53    28.00  12.52    1.97      106.00    32.36
蒙古敖包锌矿       51.00  123.00   62.73   13.70     0.00   0.00    0.00      123.00    62.73
银都矿业            9.26   46.77    4.33    4.99    22.96   2.13    2.45       69.73     6.46
澳大利亚安格斯锌铅矿9.33   16.87    1.57    7.00     6.56   0.61    2.27       23.43     2.19
阿尔及利亚塔哈姆扎锌6.06  304.70   18.46    5.20    76.18   4.62    1.30      380.88    23.08
铅矿(在建中)
合计                      569.34  121.98           133.70  19.88              703.04   141.86
    ②、稀土资源
    A、在生产的稀土分离企业是广东珠江稀土有限公司，产能3000吨/年，稀土矿主要来自赣州和广宁。中色股份准备新建中色南方稀土(新丰)有限公司，产能提升到7000吨/年。目前的情况是在等待国家环评结果，通过后还需1-2年的建设期方能投产。南方稀土(新丰)有限公司建成后，生产优势有：靠近稀土矿产区，采购稀土成本较低。新丰县目前有已探明的稀土储量19万吨。
    中色股份(000758)新丰稀土分离项目终于于2011年3月23日正式进入为期一周的环评公示。
　　根据披露数据，该项目建成后，中色股份稀土分离能力将增加2.3倍，全年消耗中钇富铕离子稀土精矿约2万吨(其中氧化矿物0.4万吨，含稀土氧化物[REO]90%；碳酸盐矿1.6万吨，含REO22.5%)，折合TREO(Total Rare Earth Oxides，是稀土氧化物总量)为7000吨，主要来自江西、广东两省。工程总投资4.725亿元，其中环保投资2182.95万元，占工程总投资的4.62%。另据中色股份官方网站具体介绍，该项目建成后其离子型稀土分离能力将由目前的每年3000吨提升至7000吨，负责运作该项目的中色南方稀土将成为目前全国乃至全世界最大的离子型稀土分离企业。
    子公司中色南方稀土(新丰)有限公司7000吨/年稀土分离项目进展顺利，已获得环保部和发改委批准。项目建成后，年产氧化镧、氧化钆、氧化镨等15种稀土产品合计6531.7吨，以及副产品氯化铵3729吨等，公司将建成南方规模最大的稀土分离企业。新丰县稀土资源丰富，现有稀土矿储量20多万吨，其中特有的离子吸附型稀土矿储量超过12万吨。公司并有望借此契机获得新丰县丰富的稀土资源。
　　事实上，中色股份为整合南方稀土分离业务已运作多年。早在2007年已获国家发改委稀土办批准，后于2008年8月专门联合江苏卓群纳米稀土股份有限公司、常熟市盛昌稀土材料有限公司和新丰县丰源开发有限公司共同发起设立中色南方稀土(新丰)有限公司(即“中色南方稀土”)，注册资本3亿元人民币(中色股份持股76%)，对广东珠江稀土有限公司、江苏卓群纳米稀土股份有限公司、常熟市盛昌稀土材料有限公司三家稀土分离企业实施联合重组，即为此项目。
　　新丰县拥有极为丰富的稀土资源，现有稀土矿储量20多万吨，其中特有的离子吸附型稀土矿储量超过12万吨。鉴于稀土矿原料价格近年涨幅迅猛，中色新丰稀土项目可以凭借地理位置优势获取较为低价的稀土原料。
　　若政府规范当地稀土采选业发放采矿证，中色股份势必全力争取当地稀土采矿证，以构建其稀土采选分离一体化核心竞争力。据悉目前广东省稀土采矿证主要集中在广昇有色手中，新丰县当地并没有合法的稀土开采证。
    中色股份(000758)7000吨/年的新丰稀土分离项目2011年3月29日进入公示的最后一天，但这并不意味公司将立即获得环评资格，还需要进一步审核方能放行。公司董秘办工作人员告诉《每日经济新闻》记者，公司将在收到环评批文后，发布公告。
　　7000吨/年的新丰稀土分离项目是国内排名靠前的生产线，在近期稀土概念股遭市场爆炒的情况下，该项目受到强烈关注，市场尤其对中色股份以后有可能从新丰县获得稀土资源寄予厚望。公司稀土板块取得重大进展、为公司向稀土板块上游资源延伸迈出关键性一步。   
    B、中色股份2011年7月7日公告，公司与宜兴新威集团签署了《中色稀土集团(广东)有限公司出资人协议》，双方共同出资在广东省广州市注册成立中色稀土集团)(广东)有限公司)，中色股份出资5.1 亿元，新威集团出资4.9 亿元。双方在合计完成10 亿元出资后，该合资公司有望控制国内17000 吨/年的稀土分离产能，成为国内领先的稀土分离企业，有利于获得政府的产业支持。   
    C、控股子公司—广东珠江稀土有限公司在搬迁过程中拟联合其他企业重组，形成7000吨/年稀土分离生产能力。公司拟联合其他三家公司出资设立中色南方稀土公司，以投资建设7000吨/年稀土分离项目，预计该项目总投资47251万元。该公司注册资本为30000万元，其中公司出资22800万元，占76%。“中色南方稀土”的成立及7000吨/年稀土分离项目的实施，将使“中色南方稀土”成为国内最大的稀土分离企业，进一步奠定公司在中重稀土行业中的领先地位；同时，“中色南方稀土”地处矿源地，将较为便利的以具有比较优势的价格取得生产所需稀土原料。2009年上半年珠江稀土实现营业额5083万元，但发生亏损1281万元。南方稀土尚处于施工前准备阶段，尚未产生收益。   
    ③、老挝铝土矿
    老挝帕克松地区优质铝土矿资源储量丰富，公司拥有探矿权面积66平方公里，查明储量1.6亿吨，潜在储量 4亿吨，预测老挝南部铝土矿资源远景储量高达51亿吨。中色股份控股的SARCO公司计划建设初始产能为60万吨/年的氧化铝厂，并将来可扩建至180万吨/年。
　　④、中色股份与新威集团在稀土领域的合作是多方面和全方位的。此前，中色股份与新威集团签署了《缅甸矿产资源勘探及开发合作协议》，同时拟在缅甸密支那成立合资公司缅甸中色新威矿业有限公司、在云南腾冲设立中色新威腾冲边贸有限公司，两公司股权比例均为中色股份持股比例51%、新威集团持股比例49%。本次合作是中色与新威集团在资源、稀土冶炼等领域合作的进一步加强。
    中色集团在海外拥有丰富的矿产资源，其中体量较大的有拥有75%权益的缅甸达贡山镍矿，镍储量70万吨；拥有85%权益的赞比亚谦比希铜钴矿,铜储量505万吨,钴储量15万吨。

    三、业绩看点在稀土
　　2012年4月18日，中色股份2011年稀土价格暴涨扭转了中色股份（000758）2010年来的业绩颓势，公司全年实现营业总收入100.17亿元，同比增长68.23%，归属于上市公司股东的净利润3.84亿元，同比增长619.83%，基本每股收益0.50元。
　　分析公司生产数据可见，中色股份主营业务出现分化，铅精矿和锌精矿产量同比均下降，稀土产量保持平稳，受益稀土价格暴涨，全年业绩表现出色。业内人士认为，在经济环境并不乐观的背景下，稀土产品仍是中色股份今年的业绩看点，而稀土价格走势及公司对稀土行业整合的参与程度，将影响公司业绩走势。
　　稀土涨价助力业绩走强　　
　　2011年稀土行业整合成为中色股份业绩崛起的契机，年初开始的国内稀土整合政策不断升级，稀土出口配额大幅下调，都刺激稀土价格走强。去年一季度起，中色股份业绩增长逐季加速，净利润同比增幅由一季度的237.24%升至三季度的1321.53%，全年业绩增幅达到619.83%。
　　但公司铅锌业务表现萎靡。2011年生产锌精矿含锌7.72万吨、铅精矿含铅0.65万吨，较2010年的8.04万吨和0.9万吨明显下降。中色股份称，2011年有色金属市场价格持续波动，给公司资源项目生产经营带来很大挑战。
　　目前锌冶炼企业普遍亏损，葫芦岛锌企开工率在66%左右，3月份较2月份开工率再次下滑。由于经济形势不佳导致需求低迷，冶炼厂的亏损压力开始向上游矿企传导。中储股份仓储中的铜、铝等产品库存接近2008年时的水平。据介绍，由于锌矿40%依赖进口，锌锭价格走低打压了矿企出矿热情，加上劳动力成本上升等因素影响，矿企和下游企业均艰难经营。铅行业的处境也类似。
　　大宗有色金属品种的经营压力具有全球同步性，中国有色金属工业协会近日数据显示，2月份美国锌出口和铅出口环比分别下降29.5%和43.4%，下降幅度较为惊人。
　　此外，公司在年报中称，欧债危机导致全球经济增速放缓，加剧有色金属行业投资萎缩，国内有色金属工程承包公司在国际市场的竞争也日益激烈，导致公司承包工程业务仍处于低谷。
　　机构减持映射成长压力
　　尽管中色股份业绩喜人，却并未引起二级市场的过多追捧，2012年上证指数触底回升以来，同样以稀土为利润主要增长点的包钢稀土（600111）与广晟有色（600259）股价涨幅分别达84.77%和65.22%，中色股份却仅上涨34.13%。年报显示，中色股份前10大流通股东四季度持股量环比下降显著。
　　在其他主营业务低迷的背景下，稀土价格能否在今年再续传奇将成为影响中色股份业绩表现的决定因素。生意社数据显示，近期氧化钕出厂价格在54万元/吨左右，虽然仍高于去年一季度的出厂价格，但与二三季度相比则逊色许多。
　　不过市场对中色股份在稀土整合大潮中的角色有所期待。公司早在2008年便联合江苏稀土分离企业设立年稀土分离能力7000吨的中色南方稀土（新丰）有限公司，2011年又联合新威集团公司建立年分离能力达1.7万吨的中色稀土集团（广东）有限公司，力图在南方稀土整合中站稳位置。广发证券研究称，中国稀土行业整合处于加速阶段，各方利益角逐进入白热化，央企控股地方企业参股将是主要模式，更为看好中色股份在稀土整合中胜出。
　　中色股份表示，2012年公司业务所涉及的有色金属价格将维持震荡态势，有色工程承包市场竞争也将更加激烈。公司将进一步提高资源储备，在国际上会积极寻找与公司主营有色金属铅锌、铝、稀土等相似的矿业公司，并将以合适的价格展开并购。
    *st 威达投资收益确认在即。公司下属全资子公司“红烨投资”参与*ST 威达定向增发，2011 年9 月底*ST 威达重组方案获得中国证监会审核通过，预计年内将完成重组。方案实施后公司赤峰红烨投资收益将是公司今年主要盈利增长源。2010 年赤峰红烨投资有限公司以其持有的银都矿业有限公司9.26%的股权参与ST 威达的定向增发，若该定向增发成功，赤峰红烨投资有限公司将持有ST 威达53,628,308 股，为ST威达第二大股东，股权比例为10.26%。据 ST 威达最新公告，2011 年9 月30 日证监会核准了ST 威达重大资产重组事项。根据ST 威达于2011 年10 月11 日公告数据，银都矿业9.26%的股权评估价值约为4.21 亿元，赤峰红烨将获得投资净收益约4.11 亿元，折合每股盈利高达0.40元。
  看好公司未来资源扩张能力。公司目前在缅甸、澳大利亚、老挝等国家均在进行资源扩张，且在国内拥有内蒙赤峰地区14 个探矿权，该区域是我国重要成矿带，探矿前景良好。
    大型薄膜泵项目成为盈利新亮点。公司年生产 100 台大型薄膜泵项目已经于2010 年9 月建成投产。目前在石油传输领域中，应用新型节能环保和长距离管道输送技术的主要关键点就是建立固液两相介质管道输送系统。固液两相介质管道输送系统是以液体作为载体，通过长距离的管道输送颗粒状物料固液两相流的运输系统，其核心设备是由高压、大流量和高运转率的大型隔膜泵所组成的输送主泵组。大型隔膜泵是泵行业中技术难度最大、产品附加值最高的泵类产品之一，其核心技术产权被德国、荷兰等发达国家所垄断。公司大型薄膜泵产品均价仅为300 万元左右，远低于国外同类产品40%~50%左右，而毛利率则高达30%。其性价比优势将给公司产品带来良好的市场远景，因此预测公司薄膜泵业务在未来两年呈现较为良好的供销局面。

    四、集团资产存在注入预期
    中色股份母公司中色集团是国务院国资委管理的大型央企，主营业务包括有色金属矿产资源开发和建筑工程等。中色集团目前拥有资产近 450 亿左右，在国资委直接管理的央企中排名处于中游水平。在当前央企重组以做大做强的指导思路下，可以说中色集团可能并没有被整合之“近忧”，但仍有央企整合后市场竞争愈发激烈之“远虑”。预计中色集团在内外部压力下有动力通过资本市场整体上市的途径，借国资委央企整合东风，实现企业的大跨步跃进。
    中色集团有借助上市公司做大做强的动力。国家对矿业企业的态度是：希望通过企业间兼并重组来提高行业集中度。中色集团资产400亿多，规模偏小，容易成为被整合的目标，因此集团有急切的做大做强的需求，而这离不开资本市场。集团希望借助资本市场解决购矿建矿所需资金紧张的问题。集团目前拥有赞比亚谦比希铜矿、缅甸达贡山镍矿等优质资源。赞比亚谦比希铜矿将适时启动其西矿体和东南矿体的建设，预计2015年可建设完成；缅甸达贡山镍矿2009年初开建，投资将超过7亿美元。这两个矿体均需大量资金投入，而集团目前资金略显紧张。集团将部分资产注入上市公司存在可能。缅甸达贡山镍矿等均有可能成为注入标的。   
    中色集团在赞比亚、缅甸、吉尔吉斯斯坦及我国抚顺等矿业储量丰富的国家和地区，形成了一定规模的有色金属矿产资源开发规模。除中色股份外，集团共拥有铜权益储量706.5万吨、钴18.2 万吨、镍52.5 万吨、锌25.5 万吨、金20.5 吨、以及铝土矿资源量逾3 亿吨。同时母公司正在跟踪的重有色金属资源量近8,000 万吨，铝土矿资源量约20 亿吨。
    表：中色集团旗下主要矿产采选项目一览
项目                  持股  投产   目前储量                品位     年产能
                      比例  时间 
①、建成投产
赞比亚谦比希铜矿矿区  85%  2003年  3400万吨铜矿石(含铜570  铜含量   铜矿石年产量约为110万吨
(西矿体正在建设中)                万吨)钴储量12万吨        2.03%    (合2.4 万吨铜)。西矿区建成
                                                                    后年铜矿产量共约210万吨
中国抚顺红透山铜矿         1982年  保有地质矿石储量1360万  铜品味   铜精矿含量8000吨、锌精矿含量
                                   吨(含铜16.9万吨，锌     1.25%，  1万吨、硫标量20 万吨、粗铜含
                                   25.5万吨，硫242万吨)   锌1.87%   量1.5万吨、硫酸6.3万吨、金
                                                                    300公斤、银27吨
②、在建中
吉尔吉斯斯坦西部恰 19.9%   2013年  控制和推断级金金属资源  平均     年产金5.3 吨
拉特地区金矿                       量103t(其中控制级51t)   4.3g/t
缅甸达贡山镍矿        5%   2011年  镍矿石储量近3000万吨    镍铁中      年生产镍铁8.5万吨，含镍金
(以红土型镍矿为主)                 (镍资源量达70万吨)   含镍27%左右    属2.2万吨
赞比亚卢安夏铜矿带   80%   2011年  保有地质资源量含铜金属  铜品味      铜金属产能达到6万吨
                                   257万吨，钴金属10万吨)  2%左右
赞比亚拜登矿                                                           还在勘探阶段，正进行详勘
    表：中色集团旗下主要有色冶炼资源一览
               项目                具体情况
建成投产  赞比亚谦比希铜冶炼厂     15万吨年粗铜冶炼能力
          赞比亚谦比希湿法炼铜厂   目前8,000吨年粗铜湿法冶炼能力，即将扩产至3万吨
    中色集团直接控股中色股份(持股比例33.34%)，此外通过中色(宁夏)东方集团有限公司间接控股宁夏东方钽业股份有限公司(间接持股27.19%)。
    中色股份目前主营业务以锌铅等基本金属采选冶炼为主，而东方钽业主要从事钽、铌等稀有金属的生产。考虑到母公司矿产资源多分布在铜、镍等基本金属领域，所以估计母公司可能将未上市的基本金属矿产资源，甚至黄金资源注入中色股份。如果基本金属矿产资源注入成功，则将进一步丰富中色股份的有色金属产品线，使其并从一家中等规模企业变为一家国内领先的大型有色金属采选冶炼企业。

    五、风险提示
  产品价格下跌，削弱公司有色金属采选业务盈利能力。目前国内外经济放缓特征明显，下游需求较弱，且国内紧缩政策持续，预计铅锌业务盈利情况有可能并不理想。