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    一、电石货源紧张  价格上涨
    当前，国内电石货源紧张，呈现供不应求局面，产品价格普涨，本周(4月10日-15日)以来每吨上涨100-200元，主产区价格至3300-3750元/吨，主要原因是原料紧张及产业整合导致供应偏紧。近两周上涨200-300 元/吨，涨幅达6%-10%。   
    国内行情综述：电石价格继续大幅上涨，河北、天津多数地区接收价继续上调100元/吨，其余地区价格有跟涨的可能。电石出厂价格混乱，高低价均有出现，且差价较多，多根据销售地区及销售模式不同而有差别。电石整体货源紧张，抢货现象继续出现。  
    市场情况描述：各地电石价格的跟涨还未结束，新一轮电石价格的上涨又重新开始。今日河北、天津地区电石价格继续上调100元/吨，天津优级品接收价到达3950元/吨，直冲4000元/吨的关口，同时听闻有个别企业优级品接收价已经到达4000元/吨的价位。周边企业纷纷对电石接收价格的快速上涨表示：此轮还未完全跟进，新一轮涨幅又已开始，难以跟上脚步，但又同时表示在目前电石供应紧张状况下，如果要保证现有的电石到货，就只能继续跟涨。从4月初至今，电石价格的涨幅已达到250-400元/吨不等。货源供不应求及成本上涨是价格上涨主因。
    内蒙、陕西、甘肃地区受到送到价上涨影响，所以出厂价格重心持续上移，宁夏地区相对涨幅较慢。目前各地电石出厂价格为：内蒙乌海主流出厂报价3300-3500元/吨，，鄂尔多斯地区主流出厂价在3350-3500元/吨；宁夏平罗地区主流出厂报价3300-3350元/吨，实际成交略低也有；陕西地区主流出厂价3350-3450元/吨左右；乌盟地区主流出厂价3450-3650元/吨；甘肃地区主流出厂价格在3450-3500元/吨不等，甘肃地区价格混乱，实际成交更低更高价均有。
    目前各地电石到家价格为：山东地区主流接收价格在3850-3900元/吨，还有企业有继续上涨计划；河北地区电石接收价3820-3950元/吨；天津地区305L/KG的3950元/吨；河南地区电石主流接收价3750-3850元/吨；东北地区295L/KG的接收价3800-3850元/吨，部分计划明日价格上涨；山西地区一级品接收价3600-3650元/吨；四川地区外调电石到家3750-3850元/吨，更高价陆续有听闻。
    近期电石货源紧张，出现开工抢货的局面，直接导致电石价格上涨，本轮价格上涨的主要原因为：
    1、下游PVC 开工率提升，产能扩张；电石配套产能受到政策、资源等限制未能跟上PVC 扩张的速度，供需矛盾导致价格上涨。
    2、内蒙古地区白灰窑整顿，原料供给减少导致电石生产受限，货源紧缺。

    二、电石货源紧张原因
    1、国家政策从紧加快电石落后产能淘汰
    国家法改委3 月23 日出台的《国家发展改革委关于规范煤化工产业有序发展的通知》表明了国家对当前煤化工投资从紧的态度，在加强煤化工宏观调控和引导的政策上，该通知指出在国家相关规划出台前，暂停审批单纯扩大产能的电石项目，禁止建设不符合准入条件的电石项目，并加快电石落后产能的淘汰。
    工信部主管司局将对2011 年电石行业再次进行摸底调研工作，调研结果将作为电石行业执行差别电价、差别信贷等政策措施的主要依据；并须在2011 年4 月底之前拟定“2011 年电石行业淘汰落后产能企业名单”送交工信部。
    2、地方政府开展淘汰落后产能工作
    根据中国氯碱工业协会统计，2009 年我国电石产能2400 万吨，产量1503 万吨，是全球最大的电石生产国和消费国。我国电石主产区分布在发电能力集中、石灰石和兰炭、焦炭等资源丰富的华北、西北和西南三个地区，合计产量占国内总产量的90%以上。其中，内蒙古地区是国内电石主要生产基地，电石产量占全国产量的30%以上。西部地区是国内重要的电石生产基地，目前该地区落后电石产能淘汰工作正在进行中。
    甘肃省从4 月1 日起，不再审批单纯扩大产能的电石项目，并对全省电石项目进行节能评估和审查。据悉，甘肃省现有电石企业16 家，符合准入条件的只有10 家，甘肃省正在出台措施，支持电石下游加工企业通过联合、重组，组建一批年产能在50 万吨以上的大型企业集团，促使电石行业整体转型升级。
    根据内蒙古地区的煤化工规划，未来该地区将实现电石自我配套，小的硅铁和外供电石淘汰，对于污染也有要求。山西由于环境污染，产业转移至内蒙，乌海政府也要恢复电价，关停外供电石厂。
    3、预计未来几个月电石价格将维持高位
    在供需偏紧的局面下，电石将成为PVC 生产的瓶颈，没有电石资源的氯碱生产开工率将受到影响。预计未来几个月原料供应不足及产业政策限制将导致开工不足，加之电力价格存在上涨预期，电石价格将维持在高位。国家对资源品以及高耗能行业的整合有利于落后电石产能的淘汰，未来电石有可能成为PVC 企业生产的瓶颈。中西部地区拥有煤-电-化一体化产业链的氯碱企业不受原料限制，有望保持较高的开工率成为产业转移的最终的受益者。

    三、A股生产电石主要上市公司
    金路集团(000510)、英力特(000635)、  中泰化学(002092)、天原集团(002386)、新疆天业(600075)、
    明天科技(600091)、南化股份(600301)、内蒙君正(601216)、滨化股份(601678)等。
    重点上市公司：英力特、内蒙君正。如果电石价格保持持续上涨，下游PVC 产品有望在成本推动和需求向好的双重作用下提价，根据计算，PVC 产品价格
每上涨100 元(含税)，英力特业绩增厚0.057 元(摊薄后)，内蒙君正增厚0.043 元，在价格向上过程中受益明显。
    1、英力特(000635)
    公司依托宁夏及周边地区丰富的煤炭、石灰石、原盐等矿产资源，进一步完善一体化产业链，以热电为平台，以电石为基础，做强做大氯碱产业，稳步发展氰胺产业。形成热电→电石/烧碱→聚氯乙烯及石灰→电石→石灰氮→双氰胺一体化产业链，形成具有典型地方资源特征和循环经济的产业链。公司自供电占用电总量91%，自产电石40万吨，拥有5000万吨储量的石灰石矿山、年产14万吨的石灰制品基地、400MW热电机组，年产28万吨电石装置，以及年产15万吨PVC生产装置。
    公司拟在石嘴山建设年产10万吨氯乙烯单体，拟在固原市建设盐化工循环经济扶贫示范园，将形成包括岩盐矿、石灰矿、真空制盐、硫化碱、ADC发泡剂、电石、PVC、烧碱、热电装置、电石渣制造水泥一体化产业链。目前公司氯碱用盐主要来自于青海，运输成本较高。整合本地盐矿资源，对于公司未来发展具有重大战略意义。
    硅资源及生产金属硅情况详见我的专题博文《金属硅资源及上市公司简介》。
    2、内蒙君正(601216)：资源型循环经济龙头
    内蒙君正一直致力于通过一体化经营，以自备电厂为纽带，属于国内较少的完整拥有“煤-电-氯碱化工”和“煤-电-特色冶金”一体化的循环经济企业，实现资源、能源的就地转化。公司是内蒙古自治区第二批工业循环经济试点示范企业之一。公司(包括子公司)主营产品包括电力、电石、硅铁、聚氯乙烯树脂(简称“PVC”)、烧碱等，是内蒙古民营企业100强、内蒙古自治区高新技术企业。  
    自备电厂直供电是公司产业链维持竞争力的基础：根据氯碱及特色冶金行业发展规律和趋势，向上游延伸产业链，整合电力资源，实现热电联产，是企业长期健康发展并保持持续竞争力的最优选择。公司氯碱及硅铁产能最初形成于2004 年，为建立具有持续竞争力的产业结构，2005 年，经内蒙古自治区发改委《关于乌海市海神矸石电厂改为企业自用电电厂问题的意见》(内发改能源字[2005]322 号)和内蒙古自治区人民政府工业办公室《关于乌海市海神热电煤矸石发电项目作为企业自备电厂的意见》批准，海神热电被批准为公司自备电厂，直接向公司电石和硅铁产品生产供电。根据上述文件批复以及内蒙古自治区人民政府出台的《内蒙古电网企业自备电厂管理暂行规则》中关于“自备电厂所发电量应自发自供厂区内的用电，不得将自备电厂的电力向厂区外供电”的规定，公司自备电厂投入使用后，通过公司自建变电站直供公司氯碱及硅铁产品生产使用，少量富余电量必须经过电力部门批准后方能向电网销售。电力是公司各主营产品成本的主要构成部分，是公司完整产业链的核心环节。通过自备电厂实现电力自供不仅完善了公司氯碱及特色冶金产业链，而且为公司产业链形成并保持竞争力奠定了坚实基础。
    循环经济龙头：该公司属于国内较少的完整拥有“煤-电-氯碱化工”及“煤-电-特色冶金”一体化产业链的循环经济企业，该公司是内蒙古地区能源转化和综合利用的标杆性企业，有望借助内蒙古“十二五”期间建设“国家能源化工基地”的战略完成自身的跨越式发展。是内蒙古自治区第二批工业循环经济试点示范企业之一，该公司持续的节能减排也带来了可观的效益。水泥项目消化了PVC产生的电石渣、电厂的粉煤灰、矿山的石灰石尾矿，每年可产生效益6000万元，而电石炉尾气的充分利用每年可产生效益4000万元。该公司电石和烧碱的电力能耗分别低于行业规定水平的7.35%和8.16%；近三年产能利用率远高于行业平均水平，2009年该公司PVC产能利用率为100.97%，高于行业51.42%的平均水平；电石产能利用率为96.04%，高于行业62.64%的平均水平。完备的循环经济体系降低了该公司产品电耗和原材料单耗水平，节约了成本，同时极大的提高了设备使用效率，增强该公司的综合竞争力。