恒瑞医药：一家中国标杆制药企业面对政策压力开拓的多种发展路径

                                                国泰君安-医药行业周报2013年第4期《走出去、引进来》

    制药企业也在纷纷寻找新的发展路径，以规避医保控费、药品降价，以中国的制药企业标杆为例：

    （1）医疗城镇化：一方面，公司虽然面临着主要产品奥沙利铂、多西他赛的不断降价，但公司已将这两个重磅仿制药的增长点放在了县级医院，尤其是大病险升级带来的肿瘤治疗在农村市场的巨大增长弹性，这就是我们不断论述的医疗城镇化对行业的深远影响；

    （2）研发创新药：规避上述政策压力的最好办法还有研发医保之外疗效明显的肿瘤创新药，恒瑞在小分子靶向药物的开发在今明两年将获得收获，阿帕替尼、法米替尼即将登陆市场，单抗领域不断投入以期在这一领域获得制高点；

    （3）国际合作新模式：最后，我们认为恒瑞会将更大的增长空间放在新的国际合作方式上，除了制剂获得海外规范市场批文，进军欧美市场外，公司更大的作为预计可能将引进国外优秀的专利药品种，依靠公司在国内市场的强大渠道代理推广，获得更大的市场空间。