中东和北非的地缘政治局势紧张，带来广泛的避险需求。我们可以看到，一方面股票市场、商品市场的动荡非常大，而另一方面，由于利比亚石油已经减产约50,000桶/天，原油价格更是一飞冲天，最近两日的涨幅超过10%。因此，黄金价格一举突破颈线和60日均线的阻力，并于昨晚重新回到1400美元上方。上周五德国公布1月生产者物价指数月率上升1.2%，预期上升0.6%；为2008年10月以来最高，显示德国国内通胀也在显现。

但是在六连阳后，今日早间黄金价格明显乏力。从高点回落超过10美元。那么今天的重磅消息是来自于欧元区，欧洲央行今天表示，3月3日会议可能警告通胀上行风险，也可能做出刺激政策退出决策。这也使得欧元今日出现绝地反击。如果说欧洲央行开始加息，首先全球流动性过剩的局面和预期会有所缓和，其次市场会担忧其经济复苏能力，大宗工业品的涨势或许都会受到冲击，而对全球性通胀的预期也会有所缓解。所以说，一旦欧洲央行加息，将很有可能影响到我们的市场分析的前提假定，从而对于金价的中期判断需要更改。因此我们的投资者需要密切关注欧洲央行的动向。

技术上，黄金在1月28日接近2008年10月份以来的长期上升通道支撑线后，折返向上，经过接近100美元的上涨，目前受到前期多重顶的技术面压制。连接12月7日高点1430和1月3日高点1423形成的一根压力线，今天正好是在这根压力线下受阻回落。基本上属于一个正常的技术性回调。由于中东和北非紧张局势仍在持续，短期回落的空间比较小，建议前期多单可以继续持有。