加载中…
没有大牛市，仍然是相持阶段
(2014-09-05 09:12:55)
标签：
股票 |
欢迎订阅笔者公共订阅号
名称：敬亭山投资
号：jing-touzi
****************************************************************************************
我现在对市场的看法是：市场仍然处于相持阶段，没有大牛市，但是就“相持阶段”本身而言，明显已经出现了很多变化，所以对未来一段时间的走势（中期）表示谨慎乐观，指数（沪深300）还有进一步空间。但是从长期来看（一二年内），仍有严重的挑战，所以在相持阶段里也有大概率出现严重下挫的局面，重回2000点。历史上，在2003年当年出现了五朵金花的积极局面，但接下来却是2004年和2005年。现在这种情况非常有类似性或可比性，前述的大概率也就是表达这种未来再现的可能性。
至于操作，我的个人看法以及实践是：
进入相持阶段后，整体看空做空的意义已经没有，做空只能是“短线博弈”或”加杠杆对冲“的手段。我本人在近二年来都是做多，而没有做空。但我仍然强调一点，做多的方向一定是：效率创新类，产业升级类，社会转型类。
理由或逻辑如下：
二年来，我有一系列文章讨论“市场的相持阶段”问题。最早的一篇是：未来市场会这样走：http://xueqiu.com/8528235036/22426912。其中有一段，这一段话我在后来的文章里经常描述：
----------------------------------------------------
历史上任何一个大熊市，都是出现在新旧周期的中继调整阶段，会在社会、政治、经济、产业等各层面产生深刻的变化，而持续时间也较长。正常的话，他将为下一阶段的经济繁荣，准备相应的土壤养分。
如果08年是大熊市的左侧，那么近四年就是相持阶段，那么我们应该能看到这期间，社会政经产业方面正在起大的调整和变化才对，而事实上，稍微有点意识的人，都反而觉得风雨要来。（注，是指2012年下半年。）
熊市中，完整的左侧，是因为包括预期和现实在内二个因素，双重恶化交织带来的单边下跌，直到相持阶段出现；而相持阶段之所以能出现，是因为有积极的基本面因素出来支撑，对抗继续恶化下滑的利空，这利空则主要来自于上一个周期的政经遗产。随着这些新的积极因素进一步壮大和加速，才能迎来下一周期的繁荣。
----------------------------------------------------------
从上述思维框架看，积极因素已然出现：
1、ICT行业，包括手机硬件产业以及互联网、移动互联网类软件技术或服务产业，以及新能源产业等等，这些新的主导产业活力明显，这和二年前完全不同。二年前这一切都是没有的；
2、传统产业因为”互联网思维“目前也在积极转型，效率的提高可以预见。这一点也是二年前没有的。
3、反腐败改善吏治廉能，并有可能创造在”四中全会“讨论”法制治国“的大环境，引发良好预期。本轮反腐败的效果和力度也超过二年前，哪怕像我这样的乐观派的预期；
4、混合所有制，虽然目前只是试点，并没有什么进展，但市场比较乐观。这个解决方案在二年前也看不到。
仅仅从这四点看，”相持阶段“已经有了积极的变化，中期市场的走高有合理的基础。但是，中国的问题冰山重重，”政经遗产“仍有严重考验，我个人对明后年不乐观。”相持阶段“的时间将会比较长，当时的预计是五年，现在没有必要改变这个预计。
喜欢
0
赠金笔
前一篇：开通公共微信号