根本性的来说，该板块是否有大戏，是需要看到国内供给的增长趋势逆转，导致进口开始（而非现状的国内过剩，需要出口找出路），进而使得内外一价。由于现存的内外价差巨大，且海外的供给具有高度集中性（类似过去的钾肥，议价保价能力强），所以只要这样的趋势明确发生了，即使趋势暂时还没有达到太乐观的程度，那么磷化工的估值，应该也是一定有保证的。

    应该说，目前情况是：这样的趋势可以说已经确立，但是进程不如预期的乐观。这主要有二个原因，一个是宏观太差，这既导致了国际上的需求国如印度等购买力下降（印度卢布相对美元贬值20%，意味着国际上美元定价的磷肥价格即使不变，农民也需要多花20%的钱来买，这显然抑制了需求，而由于人民币对美元的相对坚挺，对于中国的出口商来说，价格上却并没有什么好处）；也导致了国内需求的不足，比如磷矿石除了磷肥之外，还有其他在工业上的应用，从食品级到电子级，目前均不处于景气状态。另一个原因是，供给方面可能的确出现了产量上增长乏力，在边际效用上已经递减，但是由于需求也同步出现了萎缩，导致在供需的关系状态中没有明显体现出来。实际上，去年上半年供需是很紧张的，因此导致在过剩低迷很多年后，首个年度出现了明显的价格上涨，这个情况一直持续到今年上半年。但在最近的这一个月，供应的紧张状况却略见宽松了，多个区域和厂家，还出现了价格下调。这大致表明，在需求的低迷下，供给端也产生了一定的压力。

    所以，趋势，虽然已出现，但是进程，却因宏观的低迷，使得难说中短期明确的走向。那么，出现怎样的情况，会使得情况好转呢？大致有几个方面：一是美元走弱，这将使国际购买力大增；二、宏观上，见底回升，这样，不论是真实需求，还是补库存，都能强力改变现状；三、国内四省供给端的产能整合继续，使各省的供给巨头议价能力更强；四、农产品保持现有高位，或继续上涨，这将使需求大增。总体而言，前二条是根本性的，主导整个趋势，后二条，则可以锦上添花。