的确，现在处于小周期的波动中。09年第一轮复苏，09年底见顶下滑了二个季度，到10年三季度又开始上行，是第二轮复苏。今年二季度又开始下行（前阵子指数跌破2700，实际上就意味着市场又把年底的GDP破8%了），如果下半年将再次上行，那也不要叫第三轮复苏了，我想只是小周期的扰动罢。关键的一点是一系列的小周期波动之后，未来究竟是开启新的繁荣周期，还是进入死死的危机。

    在我现在看来，二个可能性都是存在的，如果中国不改革，甚至几率均等（要知道我几个月前还是没有意识到有后者的可能）。前者的意思是新一轮全球化蜜月期将迟早到来，后者意味着中国模式迟早破产硬着陆。如果是前者有可能，那么可以从上而下的选股，周期品无疑是接下来的首选，比如铜股。假设是后者，那么只能自下而上的精选个股，或做做波段，无他花头。