较多的报告认为，国庆后的指数行情根源于美元的二次流动性刺激预期（由此还有机构认定A股行情滞后了整整一个月）。尤其是有色板块，几乎清一色的看多理由就是这个。然前二天，海外市场逐渐意思到，美联储的力度可能远远低于预期，因此美元出现了明显的反弹，同时LME商品开始了大幅的调整。似乎有些验证的样子。

    我的观点是，基本金属不是黄金，请勿等同视之，商品最终是由供给因素和需求决定的。同时，A股，也不是外盘的影子，现在的A股只有影响外盘的可能，而不会跟随外盘。二次流动性，可能是一个催化诱因，或只是一个刺激助推罢了。

    我的预判是，在明年上半年，铜将创历史新高，其他基本金属也将活跃。而有色板块，最大的看点，其实是在人均GDP4000美元到1万美元的进程中，将伴随着中国公司在全球进行资源布局和控制，让资源与经济发展相匹配的一系列行动，而这当然会吸引资本市场的青睐。同时，也是这一阶段，三驾马车的次序将发生变化，消费将排位第一，我以为，这一点最大的利好便是有色，尤其是铜和铝，因为这一阶段的消费属性注定是以耐用品和可选消费品为主的，而不是基本生活品或必须消费品。

    至于小金属，就不要多说了，以前有博文的。这里说一下，小金属利好固然和政策有关，但更重要的仍然还是需求。没有需求，光调控，顶多只是低水平的虚假繁荣。

    同时，在前面二篇中也已经提到，A股行情的支撑所在。这里再强调一下，接下来的行情基础，不是什么流动性，而是接下来大半年的经济环比增长。