对流动性的推论以及外围股市持续地恶劣，几乎已经宣判A股独立行情死刑。不但要死刑，还要剥夺政治权利。即既要否定行情发展，还要清算合理性。
    那么美股到底算怎么回事呢？为什么在08年10月底那么地崩溃式跳水发生后，现在还要去再创低点呢？
     这个显然不是我能预测的。为之我查阅了美股的一些主要板块及个股，发现情况如下：
标普500前五大板块分别是医药、科技、能源、耐用消费品和金融，前四大大约占了61%，金融跌到现在还有9%的权重。查一下美股的典型代表，医药比如强生、辉瑞；科技如微软、英特尔；能源如埃克森美孚；还有很多如可口可乐、百事可乐、迪斯尼、耐克、宝洁、沃尔玛等等。总体得出的情况如下：有致命伤的已经快跌光了，如诸金融业；行业没有大问题且自身没有毛病的，下跌幅度也就30%或以内，如强生、沃尔玛、宝洁、可乐等；行业没有大问题但自身有些毛病，或者行业受了些冲击但自身还算健壮的，下跌差不多50%上下，科技类很多是这个跌幅。总体看来，标普成分股都是由一些全球老大级别的公司构成，已经遭殃的除了金融和汽车，其他似乎都还在可控范围。这个印证了一个事实，即美国的最主要竞争力主要由生物制药、IT科技、金融和文化构成，这里金融确实因为杠杆化太高受到了重创，但医药、IT、文化总归是不太受影响的。结合板块各自权重，似乎很难看出美股还有多少下跌空间。
    对比一下一年多来行情的曲线，可以发现情况有些特殊之处： A股和美股差不多同时见顶之后，在很长的时间里，美股跌幅甚小不到20%，而A股早早跌破了50%。相反在美股9月上旬到11月上旬间以崩溃方式式下跌了40%时，A股在这二个月里只是最大跌幅20%多，总体并没有跌。之后各自都有过大约20%的反弹，但进入09年后，美股又跌了20%，二次探底，A却继续上行。
    这里面的不一致的原因可能有很多，我从经济发展阶段的角度做一番解读，看能不能解释。从前面的描述可知，美股的核心板块，除了金融、能源，其他都是非周期行业，因为美国早就过了工业化时期，所以整个标普或道指指数抗周期性是比较强的。而A股几乎全是强周期行业，弱周期板块占比极小。因此在全球经济增长周期结束后，A股迅速的进行了反映，估值和盈利预期不断向下调节。但对美股影响却很小，或者说很慢，尽管金融和汽车下跌已经很多，但占比甚小，其他大量权重个股并不为所动，沃尔玛等甚至在国庆前创出新高。就在硬着陆发生前，美股还是11000多点，那时A股已经破了2000点，大面积出现了破净的情况。所以接下来二个月内美股随大宗商品、BDI、全球股指一起崩溃时，A股已经跌无可跌，只能把救市反弹起来的那部分还回去，再略意思一下创个新低完事了。坏得快，好的也会容易些，因此A股在做了去库存化以及产能再平衡之后就开始了反弹，而美股，也会好的慢很多。原因是美国的消费很难快速恢复，而中国的投资容易由政策推进。从这个角度说，美股二次探底也不一定说必然会再下一个平台，因为可以清楚地发现这次的下跌很大的原因不是因为金融继续跌，而是弱周期板块进行了补跌。
   由此或许可以看出，令人恐怖的硬着陆发生后，A股就直接的出现了拐点，目前大家基本上已经认可实体经济最坏的阶段已经过去。美股尽管情况有些不一样，但很可能没有本质的区别，即最差的时候也正在经历，或许即将过去。