昨天国务院连发两大文件，并且以高调发布会的方式来发布。

　　两大文件，一个是去杠杆，一个是债转股。其实本质上是一回事，就是去杠杆。而且是去企业杠杆。再说的直白一些，是去国企的杠杆，再再清楚一些，是大国企的杠杆，更再再清楚一些，是救一下快不行了的，那些负债累累的大国企。

　　不排除这两条被市场短期理解为重大利好的可能。

　　去杠杆，是一种非常学术化，文雅的说法，说直白一些，就是把欠得太多的债还掉一些。有资格借债借到没底线的，一般也就是大国企了，民企没这个资格。

　　银行受不了了，总得想办法把银行从烂泥坑里拉出来。于是想办法，这个是办法之一，还是组合拳。包括楼市降温，也是这个组合拳的套路之一。

　　降杠杆的主要办法，是发展股权投融资。欠钱的企业，靠增发转让股权来解决缺钱还银行债的问题。包括“加快完善全国中小企业股份转让系统”，研究“全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板创业板相关制度”。这个是在新三板和主板的之间修过街天桥的办法。对于创业板，是个不小的利空啊!相关说法也有，叫做“深化创业板改革!”

　　同时配套的，还有支持区域性股权市场运营模式和服务方式创新。

　　给企业直接向民间资本融资发股权——变相的，流动性差、锁定期长的股票的机会。

　　民间资本不识货，不想买怎么办?

　　“大力发展私募股权投资基金!”

　　这是大力支持实体经济的节奏，很好。但用谁的钱来支持实体经济?

　　不是银行的钱，而是民间资本，加上理论上的保险资金，年金，基本养老保险基金。

　　“有序引导储蓄转化为股本投资”。以后银行柜台动员你买理财，可能是买的某种股权投资基金的产品，您一不小心就成了股东!

　　关于债转股，就是银行的欠债，变成股份。那银行就自己担起了企业经营的风险。不能这样做，“银行不得直接将债权转为股权。” 于是规划了一个中间方，银行把企业欠债卖给这个中间方，中间方把钱给银行，自己做股东，更大的可能或是做二道贩子，把债权买回来变股权，再把股权零售出去。

　　这两个文件的本质，梳理总结如下：

　　1、实体经济不行，脱虚入实，总要有切入点，这个就是引导民间资本进入实体经济的通道。是与股市平行着的另外一条股权转让通道。

　　2、银行在这个过程中，不但不想承担风险，还要从高杠杆企业的泥坑里想办法脱身。

　　3、通过股权投资基金，银行储蓄引导等方式，让民资接盘银行债务，缺钱企业的股权。

　　4、开始琢磨新三板转创业板，这次不能再叫注册制了，要给注册制穿个新马甲。

　　5、为降低门槛，各地可能还会推出更多的新四板、新五板、新六板市场。以对位不同的社会资金。争取做到“总有一款适合您”。

　　事情的本质：让民间资本进入实体经济，光靠股市，充其量能解决3000家企业而已。要让更多的企业有机会受惠，就要打通直接融资的通道。让人民的钱帮助人民的企业。

　　之前试验过的P2P等方式，已经证明行不通，被骗子们玩坏了。这次换新方法。

　　但是，钱不能都进了房地产市场呀!于是有了前几天的重拳打压楼市。

　　管理层的智慧很高，总是有办法推出的。至少面对眼下的经济局势，得想办法，也在想着办法。

　　结果预测：顶层设计出来了，执行是未来的关键，一是执行的通道、中间执行者的力度和理解能力。那些只会卖地的市长书记们。能否领会理解山人妙计，并完美执行下去。

　　二是市场是否认这个事情。老百姓，民间资本是否买账。在资金无路可去的时候，会不会按照引导的路径流淌。

　　其他的，限于笔者能力，不敢继续妄议，读者自己脑补。

　　但把这两大文件作为对市场的中大利好来理解，本人不敢苟同。但相信不明真相的群众是人数众多的，会这样被误导。