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石麒麟：沪港通下的投资大机会思考
(2014-11-18 17:43:32)
标签：
股票沪港通投资机会思考 |
分类： 石麒麟投资哲学 |
本周一已经开始的沪港通和港沪通，资本的流动更加具有国际化的性质，大盘基本上是波澜不兴，没有大的震动。
当然，从资金量上看，流通的资金只占两市日交易量的很小部分，对盘面的影响比较小，另外，想去港市投资的资金其实多数已经到香港开户交易了，不必等到今天。相对的沪市对外资的吸引力与影响更大一些，从美国等资本投资者看，投资中国市场股票是一个理想的资产配置标的，中国市场有着很多比较优秀的上市公司，在考虑到中国未来经济持续的较快速度增长，相应的行业公司的成长性也会有比较良好的预期。当然，大陆市场还不完美，需要持续的改革。但外资进入寻求的是投资收益，只要有合适的投资机会，他们就会持续的进入，这点是毫无疑问的。
未来随着国际资本的进入，中国市场何种股票更有投资机会？回答这个问题，笔者认为，首先要考虑的是何种股票未来没有投资机会，逆向思考更有利于找到问题的答案。未来没有投资收益预期的股票是亏损严重的垃圾股、没有良好业绩支撑的纯概念股、业绩平庸的公司股。今后如果买入曾经被爆炒的垃圾股的风险会直线上升，火中取栗的事不干最明智。
大陆市场多年来的散户风格的投机风潮虽然不会立刻消失，但随着外资的进入的影响应该会有改变。多年来爆炒的ST股等没有良好内在价值的股票的现象会逐步的减少，散户投资风格也会逐步的改变，机构主导的投资思路会逐步的成为主流，当然改变的时间可能会长达5到10年，相对的有良好业绩增长的成长股和高收益率低市盈率的蓝筹股会不断的被更多的投资者追捧。
短期的走势就像掷色子。沪港通短期的影响其实不会很大，还是看更长期的影响才是正路，虽然资金的流进流出占比其实很小，尤其是国际投资思路对国内过度炒作思路的影响会更深远。
笔者很赞成彼得·林奇的说法：“最终决定一只股票的命运的还是收益。人们可能会把赌注押在股票短期波动上，但从长期来看公司收益的波动最终决定了股价的波动。当然你会发现有时也有例外发生，但是如果你仔细观察自己持有股票的走势图，你就会发现我所描述的股票价格随着每股收益波动而波动几乎是一个普遍规律。”
在沪港通的背景下，更加国际化的中国市场不论价值股还是成长股都会有大的投资机会，蓝筹、高科技制造、医药、军工、环保新能源、大消费等等，他们当中优秀的公司的股价未来只会涨到更高，这些板块当中会不断的走出大牛股，也需要我们不断的深入的研究。沪港通下，请记住，投资最关键的依然还是价值！
北京石麒麟投资公司总经理
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