石麒麟：广药王老吉与加多宝优势比较

      广药王老吉与加多宝的火热竞争很吸引财经媒体和投资者的眼球，笔者也持续观察了很长时间，有人问对他们的未来如何看，谁会赢？谈一谈自己的初步看法。在这里不想争论双方的太多纠分的地方，只是想理性的分析一下公司各个方面的比较。

     1 从企业性质上看：广药属于国营上市公司，加多宝属于港资民营企业。属性不同应该说各有所长和优势，算五五开。

     2 从企业可利用的资本和社会资源看：广药是国内A股和港市均上市的公司，融资方便，地方政府对广药在政策等多方面也大力支持，优势明显。加多宝的资金更多的是自有资金，10余年的积累到也丰厚，但融资困难，成本也高，是比较大的短板。

     3 从产品品牌影响力美誉度看：无疑，王老吉完胜加多宝。王老吉的历史长达百余年，是老字号，历史积淀深厚。加多宝品牌刚刚启用不久，没有多大积累。

     4 从公司营销人员实力和执行力看：加多宝公司占优势，毕竟公司本身主要就是依靠市场打拼壮大起来的，无论销售能力和人员数量都好于王老吉。但是，可以看出，王老吉正在迎头赶上，招兵买马，斗志昂扬，这在国企中绝对算是非常出色的。相信双方的实力差距会随时间缩小。

     5 细看，从广告影响力看：加多宝的“红罐凉茶改名加多宝”下手精狠，占得先机。王老吉目前已经反击，有一定效果，广告的影响力还是看长期积累的结果，继续观察。

     6 从产能和生产工艺看：加多宝是用浓缩液稀释法生产，产能完全没有问题。王老吉还在建新产线，采用熬制直接灌装法，产能待提高。

     7 从全国产品铺货情况看：加多宝已经广泛覆盖超商市场、餐饮公司，行动迅速。王老吉绿罐凉茶铺货很好，红罐正在铺货，目前进展加快。

     8 从口感看：简单讲虽有别，但各有千秋。

     综合各方面分析，双方各有优势，王老吉在资源和品牌上占优。加多宝在营销能力和市场占有率上占优。双方的激烈竞争会长期进行下去，不会在短期内有胜利方，长期看会是双雄并立局面概率高些。

     笔者还是更看好王老吉，不管王老吉能否在销量上超过加多宝，它的前景都很好，随着王老吉未来注入上市的广药，无疑会大大增强广药的内在价值，这一点是确定无疑的，只是目前股价偏高，长期看还是很有价值的。

    北京石麒麟投资公司总经理

      2012-9-6

     本博文非荐股。