笔者面对股市起伏经常思索，有时也会读些历史书之后便有深刻的体会：敢于逆向投资者往往其拥有洞悉事物未来长期发展趋势的智慧，逆向投资者最终收获的往往也是短视投机的人的数倍，甚至更多。

    中国不乏逆向思考致富的大师，春秋时期的财神陶朱公范蠡助越王勾践一战灭吴复国，后聪明的悄然隐退，不仅抱得美人归与西施泛舟湖上，更是逆向思考的大师，靠“旱则资舟，水则资车”的逆向思维经商，奠定财神地位。

　　价值投资的开山大师格雷厄姆说：“由股市造成的错误迟早都会由股市自身来纠正，市场不可能对明显的错误长久视而不见，一旦这种错误得到纠正之时，就是有眼光的投资者获利之时。”另外股神巴菲特说的话更是经典：“在别人贪婪时我恐惧，在别人恐惧时我贪婪。”如果观察巴菲特的少数几次重大买入，笔者发现他全部是在大熊市或公司大危机时股价低迷是大胆投资的，比如运通、盖克保险、华盛顿邮报、可口可乐等等，无疑巴菲特是对逆向投资的成功实践大师，这其中孕育了太多的功力。

　  投资家戴维·德雷曼，在他的主要著作《逆向投资策略》也说过：“逆向投资是运用价值投资判断来避免市场情绪影响的一种投资原则。逆向投资策略是利用其他投资者的错误来寻找利润区，寻找那些因不为投资者关注而被低估的股票和回避那些由于被投资者追捧而价值高估的股票。最终，那些被低估的股票价值终究会被市场发现，而被高估的股票价格则会价值回归。”事实是他为此策略收获颇丰。

　  金融炼金大师索罗斯说：“不要忘记同大众唱反调，真理永远掌握在少数人手中。”比如索罗斯投资会选择遇到困难且会业绩发转的公司，公司可能经营不善，股价通常极低，一旦业绩出现好转，会吸引市场资金的参与，反而容易获取超额收益。例如1972年，索罗斯瞄准了银行板块。当时银行业的信誉非常糟糕，业绩也极差，股价很低，银行高管们面对危机，实行一系列的改革，银行盈利反转，索罗斯果断地大量介入银行股票，持有一段时间以后获得极高的利润。

　　对冲基金大师罗杰斯更是举例指出：“如果你想变富，我认为，富人最大的一项资产就是他们的思考方式与别人不同。当别人都去买时，你就不要买了，而应该在行情比较低迷，别人都不重视的时候去买入。比如，上海的房价直线上升，但我不喜欢这种直线上涨的东西，相反我可能会到一个房价还不是很贵的地方去买，找准地方才能发大财。” 其实罗杰斯说明了投资需要勇气与独立思考研究。你需要独立思考而不是盲从他人，逆向思考致富。

　　价值投资大师塞思·卡拉曼所也常常提到，价值投资从本质思考，其实就是逆向投资获利的策略。纯价值投资其实采用的就是逆向投资，选择低价格的高内在价值的股票，等待价格，等待价格上涨后卖出获利，就这么简单。

　　英国投资大师安东尼·波顿干脆就写了一本反潮流投资赚钱的书，书名叫《Investing Againsst the Tide lessons a Life Running Money》，逆向投资也是波顿的拿手投资策略，波顿说：“做一个逆向投资者，当股价上涨时，避免过于看涨。当几乎所有人对前景都不乐观时，他们可能错了，前景会越来越好;当几乎没有人担忧时，就是该谨慎小心的时候了。”他的28年投资生涯获得了极大的成功，为他博得了欧洲股神的美誉。当然他也提到了逆向投资要勤奋研究、要耐心等待机会、更要逆向思考并行动。

　　当然，笔者认为逆向思考更要在平时多积累，多练习。投资者需具备关键的特质就是智慧、勇气、独立、耐心、理智、勤奋。价值投资是长期的不断磨砺修炼过程，投资者的悟性和能力才会慢慢提高，相信只要努力，一定会有收益。逆向投资是我们价值投资必须的一项思考模式，也是长期投资获利的必要工具之一。

    最后，用一句话结尾。查理芒格说过：“反着想，常常反着想，往往会轻易解决无答案的难题，我就是靠它赚大钱的。”

      北京石麒麟投资公司总经理

     2012-8-29