加载中…美国经济专家：唱衰中国经济的四个观点，可能是完全错误的
(2023-08-27 18:22:36)
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陈思进金融绝情华尔街商战杂谈 |
分类： 华尔街金融真相 |
摘要：近段时间，唱衰中国经济的声音愈发嘈杂。长期研究中国经济问题的美国彼得森国际经济研究所专家尼古拉斯·拉迪（Nicholas
R. Lardy）最近刊文，认为中国经济进入复苏通道。拉迪的看法有助我们准确识别纷繁复杂的各类观点。
编者按：针对美国此起彼伏的看衰中国经济的噪音，长期研究中国经济问题的美国彼得森国际经济研究所专家尼古拉斯·拉迪（Nicholas
R.
Lardy）最近刊文对上述论点逐一反驳，拉迪认为中国经济进入复苏通道。拉迪的看法，不仅有助于我们认识中国经济发展的长远前景，而且能帮助我们准确识别纷繁复杂的各类观点中的真知灼见。
作者：尼古拉斯·拉迪（Nicholas R.
Lardy），美国彼得森国际经济研究所专家
来源：东北亚研究通讯
拉迪出生于1946年，1975年从美国密歇根大学获得经济学博士学位，先后在耶鲁大学和华盛顿大学任教，20世纪90年代中期转入布鲁金斯学会，2003年春季入职彼得森国际经济研究所，是全球知名的中国经济问题专家。1978年、1983年和1992年由剑桥大学出版社分别出版《中国经济增长与布局》、《中国现代经济发展中的农业》和《中国对外贸易与经济改革：1978-1990年》三本专著，系统研究了中国经济改革和发展中的重大问题。此后，拉迪一直专注于研究中国经济，著作等身，被誉为美国研读中国经济问题的大师。
许多经济学家、记者和其他分析人士对当前中国经济放缓达成了新的共识。他们的论点是，中国在2023年春季的失误预示着一个更严重的长期问题，即政策制定可能存在问题，中国经济放缓可能会对全球经济产生不利影响。
但是，这种广泛流行的评估可能为时过早，至少在某种程度上可能是完全错误的。
毫无疑问，中国面临着许多结构性和其他方面的挑战，如生产率下降，劳动力萎缩，美国和其他国家对技术转让的限制，正在进行的房地产泡沫的调整，年轻工人失业率的上升等。这些挑战意味着，中国的经济增长将无法回到1980-2010年那种令人眼花缭乱的速度，当时的年平均增长率接近10%。
但是，仔细解读当前形势，却并不支持如下这种观点：即中国经济增长目前正陷入严重的周期性下行螺旋，这种下行螺旋将持续数年。
中国经济在2023年第二季度的总体同比增长率回升至6.3%，但同比增长的部分原因是2022年第二季度增长疲软，比第一季度的产出水平增长不到1%。因此，第二季度的表现低于投资者的预期。
令人失望的增长，部分是因为家庭消费的季度环比年化增长率，从第一季的33%降至15%，但第一季度的激增是因为2022年第四季度消费增长非常疲软，加上政府在2022年底解除了新冠疫情封锁的结果，这是一次性事件，因此不可持续。
中国的进口也有所减弱，在2023年前7个月萎缩7.6%，这可能表明国内需求疲软。但需要加以强调的是，正如高盛已经指出的那样，“名义进口增长的下降完全是由价格效应驱动的”。从数量上看，前7个月进口量反而增长了1.0%，而去年同期则下降了6.4%。因此，2023年上半年的进口是内需增加的信号。
以下，我对目前流行的4种似是而非的观点逐一进行批驳。
第一种，面对越来越多的不确定性，家庭失去了信心，正在削减开支，同时把更多的钱存入银行。对这种观点，应该如何理解呢?
……
第二种错误观点认为，经济放缓正在压低工资、进一步削弱家庭信心
……
第三种错误观点是通缩
……
第四种观点认为，投资，尤其是私人投资疲软
……
总之，新冠肺炎疫情给中国人民带来了巨大的生命损失和经济损失。上述分析表明，经济复苏可能已经开始。但它是脆弱的。时间会告诉我们，经济复苏是否会站稳脚跟，还是中国正陷入周期性的下行螺旋。
……
本文内容仅代表作者个人观点
PS.
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