最近，外资投行对咱A股的多空大战甚猛啊。

　　一边是摩根士丹利，也就是大摩，在一份报告里面表示，将中国股市评级下调至持股观望，还建议大家在上涨中获利了结。

　　理由是，高层重要会议之后的宽松举措是零碎的，投资者信心仍然脆弱，听着其实还挺有道理。

　　另一边，同样是金融巨头的高盛，则是和大摩完全相反。

　　表示随着政治局会议确定下半年经济政策基调，中国市场的“政策底”已经形成，相对于市场低迷的预期，政治局会议中的政策可以被视为一种上行惊喜，目前海外投资者仓位较轻，为未来提供了更多上涨空间，还预计沪深300有望上涨到4500点。

　　听着也是有理有据。

　　同样咖位的两个大佬，一个唱空，一个唱多，大家一时也懵了，到底该信谁，该听谁的建议呢？

　　如果你真是为此纠结的话，那就太天真了。

　　对于那些华尔街大鳄来说，他们唱多或者唱空，并不代表他们切实为咱们投资者考虑，好心给你建议，提示买入机会或者提示风险过高该卖出，他们更多考虑的是自己的利益。

　　就像高盛，现在唱多A股，咱们中国人民会觉得这大佬格局比大摩高多了，也更友好。

　　但别忘了就在7月，高盛还是妥妥的空头，甚至批量调低中资银行的评级，后来被招行强势回怼，说其使用的指标缺乏逻辑性。

　　之前唱空，现在唱多，高盛背后的潜台词更多可能是：

　　“便宜筹码我已经吃得差不多了，大家可以干起来，拉升让我赚钱了！”

　　而对于现在唱空的大摩来说，背后的潜台词更多可能是：

　　“我还没上车，还没吃够便宜筹码呢！大家赶紧卖，把价格继续压低，让我好抢筹！”

　　......

　　就如那些砍价手法粗暴的街市大妈，想要某个东西，就当着众人的面各种夸大数落，东西有多不好，转过头就和老板说，你看你这货缺点多多，其他人也走了不买了，便宜点卖给我，成不成？

　　老套路了。

　　实际上大摩这次的报告，已经明着透露自己的意图。

　　说MSCI中国指数未来12个月有7%的上升空间，MSCI沪深300能涨到4620点，并且表示会在未来几个月积极寻找乐观的进场机会。

　　所以为何又建议投资者卖出？不就为了自己能有便宜进场机会。

　　事实上，无论这些投行怎么唱空，北向资金今年总体也是在买入的，截止8月11号，今年北向净流入2078.8亿，较去年同期大幅回升，多了1546亿，去年上半年那才是真的做空。

　　对于这些华尔街大投行来说，他们既有资产管理牌照，也有证券评级牌照，所以会利用自己牌照的影响力，或者利用一些媒体，来唱空或者唱多，再从中牟利。

　　比如建好仓了，要做多，就会发声来唱多；

　　要做空，希望价格再跌一跌，就会发声来唱空；

　　如果还没买，希望以更低价抢筹，就会表面唱空，实际做多；

　　如果准备撤了，就会表面唱多，实际做空。

　　之前小巴看过陈思进的一个采访，陈思进曾经是华尔街投行高管，央视纪录片《华尔街》学术顾问，他就表示，这些都是华尔街的常用伎俩。

　　一个典型的例子，就是2005年的时候，华尔街投行说中国楼市有泡沫，这是因为他们想要进入中国房地产市场，所以唱空，压一压房价，为自己进来做多打掩护。

　　2008年准备调控楼市了，但因为金融危机，咱们为了救市，放出来四万亿经济刺激政策，钱源源不断涌进楼市，而这个时候，高盛和大摩这些全都进场了，在迅速膨胀的泡沫中赚得盆满钵满。

　　按照陈思进的说法，华尔街的本质就是原始丛林，就是为了赚钱没有道德可言，通过金融产品把资产泡沫吹大，泡沫越大，就越容易捞钱。

　　像次贷危机，就是因为不断的金融衍生，不断通过杠杆吹大泡沫，华尔街从中获利，却留下了巨大的窟窿，这也是为什么后来会出现“占领华尔街”运动的重要原因。

　　所以这些国际投行的所谓“建议”，同样不能盲目跟从。

　　像大摩现在唱空A股，那么会有一部分市场上的散户和游资，会马上跟着大摩的建议卖出，股价还真掉下来了，你以为大摩确实真是神，但人家背后可能就在找机会捡筹码买入了，对手盘就是那些按他们建议操作的人。

　　如果大家没有自己的判断和投资计划，很容易就被这些善变的“专业人士”忽悠，割韭菜了。

　　实际上，无论是外资的配置盘还是交易盘，都还有比较大的加仓空间。

　　截至2023年6月，全球主动管理型基金在中国股票配置上，相对基准权重滞后了390个基点，绝对仓位处于近五年2%的极低分位数水平；

　　对冲基金投资者在中国股票上的净敞口（相对于其全球股票持仓）比今年1月份低了460个基点，处于近五年36%的中等偏低水平。

　　其实今年以来，咱们基金发行偏冷，散户们又没啥信心投资，整体就是个存量市场，所以北向是重要的资金来源，很大程度上左右了行情走势。

不过最近咱们这边降息，利率水平下降，人民币贬值压力变大，所以北向也会跟着流出，大A的走势也就好不到哪里去了。

　　但就如央行在前两天的货币政策报告里面说，人民币汇率长期根本上取决于经济基本面，不会一直贬值，他们会想办法出手调节。

　　所以如果短期市场非理性下跌，反而又是一个捡便宜筹码的机会了~

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