（接上）当然，怀疑庞兹的人依旧大有人在。《波士顿邮报》出版商理查德·格罗泽（Richard Grozier）与《都市报》编辑艾迪·杜恩（Eddie Dunn）派遣记者暗中调查；马萨诸塞州政府官员也对庞兹进行了调查和盘问。不过在庞兹的巧妙周旋下，这些人最后都无功而返。

其实庞兹自己也心知肚明，搞大了最后肯定会出乱子。于是他千方百计地想做点正经生意，用真实的利润填补资金缺口。遗憾的是，他已经没有时间了。7月26日，《波士顿邮报》登载了一系列文章，就庞兹的“造钱机器”提出一连串实质性问题。《邮报》还联系了著名的金融分析师克拉伦斯·巴伦（Clarence Barron）调查庞兹的秘密经营。巴伦发现，虽然投资者趋之若鹜，但庞兹自己的公司却并没有做相应的投资，巴伦还注意到庞兹的公司声称自己投资了约160万份回邮券，而实际上当时美国邮政系统进入流通的回邮券数量总共只有27000份。骗局再也无法掩盖了。证券交易公司门前出现了排山倒海般的挤兑。仅3天时间，庞兹就向疯狂的人群支付了200万美元。他不断安抚那些情绪失控的投资者，端上咖啡和炸面包圈，告诉他们“完全没有任何恐慌的必要”。一些轻信的人改变了主意，不再要求提钱。在此期间，美国马萨诸塞州检察长丹尼尔·加拉赫（Daniel Gallagher）也指派会计艾德文·布莱德（Edwin Pride），发起对证券交易公司的财会审计，结果发现庞兹的财务系统里除了投资者的姓名索引之外，什么也没有。

 庞兹手下一名公共事务代理人威廉·麦克马斯特（William McMasters），当看到庞兹在接受联邦调查期间，依然向公众口若悬河地阐述怎样用回邮券大赚特赚时，也不禁疑窦丛生。他开始向“主子”发难，并且对外把庞兹描绘成一个“看上去连加法都不会的金融白痴”（a financial idiot who did not seem to know how to add）。

麦克马斯特很快找到了庞兹玩弄“庞氏骗局”的有力证据，显示他所谓的“投资秘籍”，不过是把张三的钱转移支付给李四。1920年8月2日，麦克马斯特在《邮报》撰文，详细披露了“庞氏骗局”的来龙去脉。该文指出，庞兹虽然声称自己拥有700万美元流动资金，但实际上他至少身陷200万美元负债，若把利息一并算上，他的总负债已高达450万美元。这篇报道无异于宣布庞兹破产。该文发布当天，证券交易公司的所有资金被挤兑一空。庞兹依然抱有一丝幻想，他企图从汉诺瓦信托银行腾挪一部分资金出来，支付给那些急得几乎要杀了他的投资者。

正当庞兹疲于奔命之际，另一件意想不到的事发生了，扑灭了他最后一丝幻想。马萨诸塞州银行委员会委员长约瑟夫·阿兰（Joseph Allen），早就怀疑庞兹在耍诈，但是更令他忐忑不安的是：一旦投资者大量提款，那么风险就可能传导给整个波士顿银行体系。这是绝对不能容忍的。阿兰发现庞兹的大批客户收到了大约25万美元的提款支票，他立即吩咐两名金融监察官密切关注庞兹账户的动向。8月9日，监察官报告许多投资者已经开始从庞兹的主账户提现，若不加以阻止则必定透支。阿兰当机立断命令汉诺瓦信托银行冻结庞兹的主账户，阻止庞兹的客户继续提款。与此同时，马萨诸塞州检察院也发布通告，证实庞兹所谓“大规模的回邮券交易”是子虚乌有。州政府官员把所有受害者召集到市政厅，登记他们的姓名、投资金额，并如实告知被骗过程。当天下午，布莱德则发布了详尽的审计报告，揭示庞兹的公司实际上有700万美元净负债。而他旗下尚未提款的投资者，平均每人损失超过70%的本金。（待续）

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