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傻傻分不清？官方版外汇衍生品与网络炒汇是两码事！
(2018-07-07 18:29:46)
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财经陈思进金融绝情华尔街杂谈 |
分类： 看懂财经新闻的第一本书 |
傻傻分不清？官方版外汇衍生品与网络炒汇是两码事！
文/陈思进
（本文首发支付宝“金融简单说”）
本月上旬，国家外汇管理局国际收支司司长王春英在《中国外汇》撰文指出，丰富交易工具，支持金融机构创新，推出外汇衍生工具品种，便利金融机构为市场主体提供外汇服务。
“金融机构”当然指的是银行、保险、信托、券商等。中金所董事长所说的QFII、RQFII则分别是合格的境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者，如我们熟知的汇丰银行、花旗银行、高盛等都属于QFII，RQFII是对QFII的进一步完善和创新，业界俗称“小QFII”。在人民币尚未实现完全可自由兑换，资本市场尚未开放的情况下，QFII和RQFII制度就是境外机构投资者进入境内资本市场的特殊通道，二者的区别在于，QFII是先将外汇兑换成人民币再投资，RQFII则可以利用离岸人民币（存放在境外市场的人民币）直接投资。
那么，外汇即期、远期、掉期、期货、期权等一堆让人不明觉厉的词语，到底指的是什么？与监管部门一再警示的网络炒汇又有什么区别？
外汇期权是一种以一定的费用(期权费)获得在一定的时刻或时间内拥有买入或卖出某种外汇的权利的和约。期权合同的卖方可以在期权到期日之前按合同约定的汇率买进或卖出约定数量的外汇，但也有不履行这一合同的权利。
前四种在中国外汇交易市场上都已经推出了，外汇期货还在研究中。但这些外汇衍生品主要被运用在跨国贸易活动中，帮助企业规避汇率波动带来的风险，达到外币或实物增值保值的目的，并不是普通散户用来投资炒作的。
以上五种外汇衍生品种还有一个共同特点，即它们都有一个统一、固定的交易场所，前四种主要在银行间外汇市场（中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心）交易，外汇期货未来正式推出以后预计将在中金所挂牌交易。而我们普通投资者经常被推销的网络炒汇（所谓的外汇保证金交易），它并没有一个固定的交易场所——不但国内没有，全世界也没有一个固定的、统一的外汇保证金交易场所——而是由这样几个层次组成：银行与银行之间，银行与客户之间，银行与坐市商之间，坐市商与坐市商之间，以及坐市商与个人之间。
目前我国尚未开放零售（个人）外汇交易市场，当前从事外汇保证金交易的网络平台一部分是由境外的外汇经纪商提供，另一部分是一些国内企业自行搭建的“交易平台”，前者可能在境外受当地监管部门监管，但是鱼龙混杂，真假难辨，而且即便是在境外受到严格监管的平台，国内投资者跨境维权也很困难，而后者则是不受任何监管的，投资者权益更难保证。总之，两者在我国均无合法设立依据，金融监管部门从未批准，参与此类平台交易的双方权益均不受法律保护，因此参与者面临较大风险。
大家应该认清非法金融交易活动的本质，自觉抵制高收益诱惑，增强自我保护意识，远离违法违规交易，谨防因交易违法造成自身财产损失。
（注：这句话“目前我国尚未开放零售（个人）外汇交易市场”，这样写可能更为准确：在中国，零售（个人）外汇交易市场又称客户市场，特指银行与个人及公司客户之间进行的外汇买卖行为及场所。）
2018年06月03日写于多伦多
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