最近一条“高盛600名交易员只剩2人？这个"金饭碗”职业正走向死亡……”的消息刷爆朋友圈，其实，从最简单的电脑程序交易、到复杂的算法、高频交易以取代交易员从二十多年前就开始了，早就不该是什么新闻了，特再将7、8年的一篇旧文贴上来，和大家分享。
 

去年初开始，加拿大五大金融集团投入巨资，合作开发全新的全球证券交易监控系统（Global Trade Surveillance System，简称GTSS），我有幸参与了这个项目的开发和管理，具体负责项目的架构以及和全球各个交易系统的协调沟通。

GTSS监控着全球几百个交易系统的各种证券交易，从各个证交所到OTC（场外交易）到自动电子交易；从股票、债券到商品，从普通证券到衍生证券等全部囊括其中。GTSS每天将全球各地得到的几百个证券交易系统的记录文档，输入我们自己系统的数据库之中。然后按照监控的要求，从那些亿万交易中，将那些和我们这五大金融集团相关的疑似的问题交易，如洗钱交易、内部交易等，自动生成成千上万个Alert，送交集团内监管部门备审查，同时送交加拿大证监会备案。

上班第一天，我就发现在几百个交易记录的文档中，有一个文档容量巨大，竟然包含了超过15万笔的交易记录。哪个交易系统这么厉害？原来这个文档来自Chi-X交易系统—高速电脑交易系统的一种，属于电脑程序交易系统。

其实华尔街早在十几年前就开发了电脑程序交易系统，由电脑系统监控证券价格，再按照各种交易模式设计自动进行证券交易。这种交易系统大大减少了华尔街各个投行的交易成本，使利润最大化。而Chi-X的交易方式，随时盯住同一证券在市场的买入价和卖出价，只要买入价比卖出价高出哪怕一分钱，它就立刻交易，同步买入或卖出，赚取其买卖之间的差价。

我们用微软的股票来打个比方，在某一个时刻，张三想要以每股不高于28.34美元的价格买入（即bid 28.34），李四同时正好想以不低于28.33美元的价格卖出（即ask 28.33），Chi-X便会立刻以28.33美元向李四买入，同时以28.34美元向张三卖出，成交后每一股就赚了一分钱。这听上去很微不足道吧，但试想一下，如果每笔交易平均1000股，至少赚10美元，每天7.5万笔交易（15万笔记录除以2），就能赚75万美元！这其实就是当年热过一阵儿的“当日交易”的翻版—号称只要看准，即时买卖，保证稳赚不赔。虽然每一笔都只赚蝇头小利，但积少成多，吸引了无数信众。

那时的交易者每时每刻盯着荧光屏，厕所都不敢上，生怕离开一秒钟世界就变了样。即便如此，长期下来的结果赢家不到3%，原因就在于肉眼看盘只能盯着几只股票，长时间下来难免出错，所以当日交易在理论上可行，做几笔也确实能赚，但做不长久。

Chi-X将电脑程序交易提高到一个更高的“境界”，在更为复杂的交易模式支撑下，用号称“超光速”的速度完成交易，还准确无误。结果Chi-X交易系统上马不过2年，就将伦敦证券交易的1/4乃至整个欧洲证券交易量的12%～15%囊括其中。而目前Chi-X证券交易公司的员工，还不到40位！Chi-X的巨大成功使欧洲好些金融集团投资亿万资金、先后跟进开发类似系统。目前同类的几个交易系统已然上市，虽然规模还没有Chi-X这么大，可都在迅速成长之中。

高速电脑化交易和当日交易，概念一样，结果不同。一旦高速电脑交易系统普及开来，一般的散户肯定成为它们的小菜而已，就连交易速度相对比较慢的交易系统的金融机构，胜算也是越来越低，金融市场就将回复到非洲原始森林般的弱肉强食状态。