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从Pokemon Go的流行谈货币宽松下的全球通缩传递
(2016-08-26 05:03:58)
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杂谈财经陈思进金融绝情华尔街 |
玩家只需配备一部GPS手机，就可在真实世界捕捉小精灵；而日本的通缩病就好比Pokemon
Go，各国央行低头沉迷于寻找自己的“小精灵”，期望用心培养之后在虚拟世界战胜对方。
从Pokemon Go的流行谈货币宽松下的全球通缩传递
文/陈思进
文/陈思进
8月19日（星期五），加拿大统计局公布：加拿大人增加了住房和食物开支，间接地使得零售业销售的下降，7月份年通胀率“意外”地跌至1.3%，低于6月联邦消费者物价指数1.5%的整体通胀率。而加拿大的纽芬兰省，相比过去12个月，今年7月人们花费在电话服务的费用却增加了14.1%，电话费的增加极可能是Pokemon
Go这款新游戏。
7月6日，自Pokemon Go上架以来，风靡全球，当月全球约
2.31亿人、互动人次11亿，在Facebook和Instagram社交网站提及Pokemon
Go，已被称为“社交媒体现象”，众多媒体干脆以“宠物小精灵”来形容这股流行风潮。
玩家只需配备一部带有GPS功能的智能手机，下载相应的程序，便可以开始在虚拟的情境中，进入真实世界捕捉小精灵，训练精灵，与其他玩家交换小精灵，甚至与其它精灵展开决斗：他们可能会误闯警察局；或许聚集在公园漫步。7月9日，在危地马拉的奇基穆拉，一名18岁Pokémon
GO玩家闯入私人领地，被户主开枪射杀。
任天堂株式会社，是开发这款游戏的主要公司之一。自2011年～2015年这4年间，任天堂的股票滞后于日经225指数，公司一直处于艰难度日的窘境中，直到“宠物小精灵”游戏走俏市场。
截至8月1日，“宠物小精灵”为任天堂带来1.6亿美元，每天从iOS和谷歌用户中产生1000万美元收入。“宠物小精灵”进入美国、德国和英国市场后，仅五个星期收入便高达2.68亿美元，任天堂的股价也水涨船高，游戏发布当天上涨9%，两周内暴涨100%。
虽然任天堂的股价火箭式上窜，但丝毫拉不动日本经济的颓势局面。从2012年起，振兴日本经济的“安倍三支箭”：即大力实行量化宽松，增加大规模财政刺激，以及鼓励创新进行结构性改革。
不过，日本宽松的货币政策，导致日币兑美元从1：80日元，贬值到现今的1：125。除了股市火爆以外（几年下来，日经指数从8000点，一下子跃升至如今的20000点），日本央行的资产负债表越来越沉重，至今无法改变负利率的局面，也无法拉动通胀的水平。
日本的低利率和宽松货币政策，就像“宠物小精灵”也蔓延至全球。美国2008年金融危机爆发后，美联储开始施行超低利率的政策，各国央行步步跟进，刺激疲软经济的后果，其负面的影响就是加剧楼市泡沫，股市火箭式上涨。比如2015年，加拿大的多伦多和温哥华的房价上涨了9%，而经济却处于停滞状态。
近年来，几乎全球所有央行都普遍降息，货币宽松，使得全球都陷入了零利率陷阱。
根据“菲利普斯曲线”，原本失业率和通胀水平应该成负相关——通胀率向上（保持在2%的水平），失业率向下（尽可能降低在6%以下）。
然而，低利率环境本该鼓励银行放贷，给更多的企业和个人。但与此相反，美国大银行收紧贷款规则，利用这一机会为自己进行战略投资。而且银行更愿意贷款给富人，或大国企，同时却自保惜贷，使整个社会债务陷入自我紧缩的循环之中。
比如，日本存在的主要问题，是所谓的员工“收入分配过度”，表现为实际工资逐渐下降。自2013年以来，日本的平均实际工资增长一直是负数（美国也出现了同样的情况）。日本公司正努力减少廉价劳动力，这也是安倍经济学留下的后果。如果工人没有赚到足够的钱，就会入不敷出。2014年4月1日，日本上调了消费税，使得家庭需求骤降，目前的家庭需求只相当于1998年的水平。
全球同此凉热。
中国目前的经济状况，7月份CPI同比1.8%，如果不是由于几省的天灾导致部分农副产品的价格暂时上升，CPI将会更低。从金融角度而言，实际上已进入通缩。而且过去五个月，通胀率徘徊于2%的水平。央行在二季度货币政策报告中指出：仍然会关注房价上涨、洪灾和预期对通胀的影响，强调“降准”对汇率的潜在冲击，预示货币政策短期将趋于中性。
但是7月份的投资、消费和外贸继续走弱，经济下行压力依然较大，加之近期通胀显著回落，意味着中性货币政策面临考验。可是就像欧美日等发达国家，宽松的货币没有流到渴望贷款的企业，也就是说，实体经济或制造业也进入通缩。
（另，据统计，7月份信贷总量4636亿，其中房贷却高达4773亿，真可谓“信贷跳水，只剩房贷”。）
总之，全球经济都在放缓，美国、中国、日本和欧盟在内的全球主要经济体，都面临通胀率下降、甚至通缩的局面，只能说日本的通缩病极具传染性，就好比Pokemon
Go的游戏，令各国央行低头沉迷于寻找自己的“小精灵”，期望用心培养之后在虚拟的世界战胜对方。
2016年8月20日
（注：1、跨国金融商战长篇小说《心机》全新再版《绝情华尔街》（正在影视改编，当当：http://url.cn/2LEbtsC；亚马逊：http://url.cn/29ZAQZV；京东：http://url.cn/27lEpUd）；2、《能源超限战》新鲜出版, 当当：http://url.cn/2Gp8njV；亚马逊：http://url.cn/28tkkXT；京东：http://url.cn/2IbjrZL；3、长篇小说《归·去·来》命运三部曲第一部即将出版）
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