加载中…黄金市场：50年熊长牛短
(2016-02-18 06:08:57)
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陈思进华尔街商战心机杂谈 |
中国经济时报记者刘慧
当全球股市动荡加剧时，乱世买黄金，避险资产飙涨。2月17日，现货黄金报1205.44美元/盎司。而在2016年初，黄金一度跃升为彭博大宗商品指数上全年表现最好的资产。但黄金价格近期上蹿下跳，回撤的可能性大吗？
“作为避险工具，黄金确实该涨了。美国的黄金价格则从年初至今，涨幅已经接近16%，但要说再次步入黄金时代？至少现在没看出来。”海通证券首席经济学家李迅雷对此分析称。过去50年中，黄金价格经历了两轮“黄金10年”。第一轮是1970至1980年，金价从35美元起步，最高涨至850美元/盎司。第二轮是2001至2011年，从最低256美元涨至1920美元/盎司。
李迅雷称，真正上涨年份不足20年，可谓熊长牛短。从两轮黄金大牛市看，其间必有战争、通胀和各种危机，如石油危机、金融危机的爆发。如今，似乎主要经济体均处在低通胀阶段，战争和危机没有马上爆发的迹象。在全球经济融合度越来越高的今天，各种商品和资产都在频繁交易并产生价格，都会因为波动而导致对价格走势有新的预期。若真出现黄金大牛市，那中国大妈将是全球主力。
“2014年，金价一度高过200日均线6%，但此后下跌14%。2015年初，金价有上涨，之后大幅下跌。由于美联储官员鸽派言论、全球央行继续宽松货币，这给了华尔街炒高金价的口实，导致金价反弹近1200美元/盎司。不过，整体基本面并不支撑金价大幅回升，一旦华尔街转而做空，金价随时将会回撤至1130美元/盎司附近。”在华尔街工作20余年，目前任加拿大资深投资顾问的陈思进告诉中国经济时报记者。
中国广义货币M2规模远超美国，商业银行规模超过美国。2015年A股交易量占全球股票交易量的三分之一。在实物交易方面，新房交易量是美国的6倍多，汽车销量超过美国。据黄金协会统计，中国2015年黄金产量450.05吨，黄金消费量985.90吨，分别位居全球第一和第二。
李迅雷进一步分析称，中国大妈(泛指中国投资者)更喜欢黄金等细软资产会导致羊群效应发生。从历史看黄金牛市与经济的关系，发现黄金走牛对实体经济和资本市场都是坏事，黄金大涨既是金融和经济危机的果，又会加剧危机。相信金融监管当局会把避免系统性风险发生作为2016年的首要任务。尽管黄金今年会保持涨势，但黄金大牛市还为时尚早。
国务院发展研究中心金融研究所研究员吴庆也表示，黄金价格的上涨不会是一路高歌猛进的牛市，牛市几年前曾出现过，在未来一段时间里更多的可能是反复无常的猴市，黄金价格的底线可能已出现。2016年全球金融市场波动的情况会加大，风险也会不断出现，黄金的价格会来来回回上下跳跃，向上跳跃的幅度可能会比向下跳跃的幅度大一些。
（注：1、跨国金融商战长篇小说《心机》全新再版《绝情华尔街》（正在影视改编：http://url.cn/Y3xKpu）；2、《思进看世界》系列第一部即将出版；3、长篇小说《我们的时代》三部曲第一部即将出版；4、由思进策划，由罗敷撰写的《这么慢，那么美》获得佳绩，持续热销榜TOP10：http://url.cn/Zo2hpW；http://url.cn/Wj0OIp）
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