不过，“广场协议”其实只是外因，美国迫使日元升值这个事情仅仅是点燃了导火索，并非那个与导火索相连的炸药桶。起决定性的内因是，1980年代后期到1990年代初期，日本政府采取了扩大货币流动性与日元增值并举的错误政策，日本经济受到了大量投机活动的支撑，股市和房市也迎来空前繁荣时期，经济酝酿了巨大的泡沫，才是那个炸药桶。