美国金融海啸元凶 CDO重临华尔街_陈思进

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美国金融海啸元凶 CDO重临华尔街

(2013-06-07 08:54:09)

标签：

抵押贷款

元凶

级别

证券

和风

环球低息环境持续，为了满足投资者对更高回报的强烈需求，有华尔街投资大行重施故技，设计高风险投资品，包括被视为近5年前金融海啸元兇的债务抵押债券（CDO），引起争议。有分析指出，目前CDO交易规模很小且只涉及极少数交易方，投资者毋须感到恐慌。

《华尔街日报》报道，摩根大通（简称摩通）与摩根士丹利（简称大摩）驻伦敦的银行家正在设计合成CDO。CDO让投资者押注一篮子公司的信用可靠程度，普通CDO把多种债券集合打包，合成CDO集合的则是与保险类似的债券衍生品合约。跟其金融危机时的「前辈」一样，新型CDO根据风险和回报划分成不同级别，若投资者想获得最高回报，就要购买风险级别最高的投资品。

知情人士透露，一小批机构投资者最近在伦敦这个全球衍生品交中心联系摩通与大摩，查询合成CDO事宜，两家投行正努力招徕更多投资者购买这些工具，但在找到足够多的投资者之前，它们不会推进CDO的销售。两家银行对有关消息不予置评。

CDO在2008年金融危机前的数年前内大行其道，当时诸如房屋按揭、汽车按揭，以至任何理应有稳定现金流入的资产，均被组合包装成按揭抵押证券或资产抵押证券出售，投行把不同年期和风险抵押证券再包装，变成CDO。当年正是与美国不良住宅抵押贷款挂钩的CDO引爆金融海啸。

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