难产的奥巴马金融改革_陈思进

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难产的奥巴马金融改革

(2010-06-28 19:51:34)

标签：

陈思进

奥巴马

华尔街

金融改革

房价

财经

美联储

金融监管

想当初奥巴马豪情万丈，似乎下决心要彻底整治华尔街。可为何这个改革计划，与人们的期望相距甚远，其内情暂不得知，他一定有难言之隐吧。看来华尔街、美联储树大根深，不是那么轻易退出历史舞台的。

只要华尔街一天不被束缚、美联储过大的权力得不到制衡，类似目前的金融危机还会不断再来！

难产的奥巴马金融改革

文/陈思进

    一年前的今天（ 6月17日），白宫终于公布了千呼万唤始出来的奥巴马对金融业的监管改革方案。这次金融危机由金融机构而起，对金融加强监管的呼声当然会很高。奥巴马政府的这个方案，经过很多时日才最后定型，内容广泛，涉及多个方面，几乎触及了银行家、经纪商、交易员、对冲基金和私募股权公司等美国“造钱机器”的方方面面。如大公司必须筹集更多的资本并满足更高的流动性要求；并将设立一个新机构以保护消费者和小投资者；以及对冲基金将面临更严格的监管等等等。白宫宣称，这是美国金融体系最大胆、也是最彻底的一次改革，堪称美国历史上“史无前例”，且“影响深远”的金融改革方案。

    虽然奥巴马的金融监管改革方案洋洋洒洒，但最令我疑惑的是，它将赋予美联储系统性的风险监管权，并由美联储对大型金融机构进行监管。这岂不是让“危机肇事者”美联储来当“超级警察”吗？先别说这一方案能否通过，就是通过了，下一场金融危机就能避免吗？第二天，美国参议院银行委员会主席多德（Chris Dodd），以“儿子把家里的旅行车撞坏了，父母又给了他一辆更大更快的汽车”来评价这个金融监管改革方案。

    事实上，这次金融危机美联储有着无法推卸的责任，甚至可以说美联储本身，就是这次金融危机的始作俑者。有识之士们期盼的金融监管改革，本是希望能取消美联储、最起码也必须消弱美联储过大的权力，使权力得到制衡。现在可好，就好似安排老鼠去看粮仓。在美国，美联储早已是最具权力的私立大机构，一旦奥巴马的计划获得通过，那今后谁来监督美联储？

    不过，撇开赋予美联储监管权这条，我也感觉，随着法案进入国会审批，华尔街将很可能发挥其资源，和以往一样，大撒软钱，去国会大力游说，阻挠不利于它们的那部分法规通过。果然如我所料，今年4月26日，美国国会参议院就是否批准奥巴马的金融监管改革方案，进入了辩论及审议程序的投票，表决结果为57票赞成、41票反对，仅差三票（需要60张赞成票，才能成功“闯关”）宣告了金融监管改革提案出师不利。

    从表面上看，这个方案的出师不利是奥巴马政府成功推动了医改立法，国会的共和党议员采取了强硬的“不合作”态度，似乎早在人们的意料之中。但真正的原因，是全美130余家大型公司依靠金钱作后盾所支持的庞大游说团体, 成为了奥巴马加速金融监管改革程序的新“绊脚石”。人说怀胎十月，现在一年过去了，难怪这个“婴儿”还没有生下来。真是难产了！

    而难产的原因，是金融业的现存的秩序，造就了一大批既得利益者。这些既得利益阶层实际上掌控了美国政界的相当一部分，他们之间相互依存、相互转换。现在美国人都称高盛（ Goldman-Sachs）为Government-Sachs，形象地说明财政部就像高盛集团的一个部门。很显然，想让如此强大的阶层放弃他们的既得利益，是不可能的任务。

    从2009年初到2010年春，奥巴马政府的金融改革之路经过了几个阶段。首先是誓言管制华尔街，结果经历了 2009 年初的股市大抛售，奥巴马政府有些着慌，开始和华尔街合作，以期能找出一条双赢的路径。这期间还特地把卡特和里根时代的美联储主席沃尔克（Paul Volcker ）找来做协调，后来发现华尔街根本没有出让任何利益的打算。奥巴马政府的立场又转向强硬，提出管制金融衍生产品，并建立金融消费者保护署来管理金融消费（如信用卡等）。一来二去，金融改革似乎已经成为一个过时的话题，不再是选民心中迫切的诉求。

    真是“说到曹操，曹操就到”，正写到这儿，传来了新闻：“经过20个小时马拉松式的漫长协商，美国参众两院议员代表25日投票终于通过一份金融改革方案”，定神一看这份刚通过的方案要点，其中关键部分已经大大软化，特别是对华尔街衍生证券——金融危机的根源——的限制，基本没有任何的变化，不禁哑然失笑，显然这一堪称美国历史上“史无前例”，且“影响深远”的金融改革根本无法阻止下一场金融危机。

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