有这么一个企业，其业务处在市场容量无限的消费行业，它拥有某种核心竞争力，今年创造了5块钱的现金利润，以后每年能凭借其业务的市场容量和核心竞争力实现20%的利润增长，如果现价100块，不管其分红不分红，今年收益率5%，以后每年以20%的速度增长，第二年收益率就是6%。。。以此类推，我觉得是划算的。因此买入时100/5=20，20倍PE就是它的一个安全边际价格。以这个安全边际价格买入，未来随着每年20%的收益增长，而这个安全边际价格长期对于这个核心竞争力的企业是大致不变的，会一直在20倍附近，你的股票资产市值自然也会以年20%的速度增长下去。这个长期大致不变的安全边际价格20倍PE就是一个地板价，即使下去了点也会很快波上来的。当然，如果所处投机性更强的市场，实际价格大多数时间都会处在这个安全边际价格之上波动，那么年收益增长率自然就比20%更高。这就是我所理解的安全边际价格。