以2012年底为起点，创业板自底部已经涨了2倍。而主板去年的一通狂飙使传统行业蓝筹股的价格看上去不再足够的安全。

    A股市场主要由两部分企业组成。一部分是代表旧经济的传统企业。一部分是代表新经济的新兴企业。回望过去这两年，我们可以看到市场上涨清晰的脉络。先是创业板，然后是主板。先是给梦想充分的溢价，然后是消灭风险折价。多头玩的是由点及面，先小后大，农村包围城市的战术。这轮上涨到今天，可以说基本战略目的达到了。股市全面活跃，资金纷纷涌入，新股恢复发行，而大蓝筹的再融资已可以重企。

说到底，股市存在的社会意义在于支持直接融资，一方面推动新兴企业的发展，一方面救助传统企业转型。同时，使更多的人分享经济发展的繁荣。

这个根本的目的，首先需要市场足够的繁荣。然后是需要这个繁荣能够持续。今天的市场，光是融资盘就高达万亿，可以说已经达到繁荣标准。大量个人及企业的资金，已形成源源不断投资于股市的源泉。全社会资产股权化的浪潮已经袭来。趋势似乎不可逆转。

但是，如何维系这来之不易的繁荣？特别是当前的经济形势并不乐观。新兴经济尚且稚嫩，而传统经济仍臃肿不堪。所以如果股市的繁荣把持不当，很可能迅速成为一个将失去的幻象。立二拆三，就成为管理当局合理的选择。

也就是说：在当前区域内，维持缓慢震荡向上的所谓慢牛趋势，是符合最大社会利益的选择。而这样的趋势，势必导致股票分化走势，以及股市波动特征。既然价格普遍来说都算不上闭眼睛就能买的便宜。而场内资金的杠杆已用到极致，同时场外资金虽然跃跃欲试，但也是不见兔子不撒鹰。再加上管理层的种种暗示，如此一来，底牌已经很清楚。全年的运行趋势也已基本明了：那就是分进合击，潮起潮落。

针对这样的股市特征。投资的策略应该是什么呢？首先应该是偏乐观的，进取的态度。和两年前比，股票几乎还是那么多，场内资金可是增加了几倍，资金的增加显然比市值增长的幅度大。股市比前两年繁荣，那是肯定的。从管理层释放的信息，股市比前两年安全，那也是肯定的。属于涨多了敢卖，跌多了敢买的环境。

这样的股市，不差钱，缺的是故事。基于场内存续上市公司的各种故事，或者说业绩和题材在过去的两年里被翻了个遍。有些面临被证伪的风险。市场需要新的故事，以支撑日趋昂贵的股价。因此，新股，以及不能证伪的大故事就是进攻的一个方向。而另一个方向，是已经浮出水面，耳熟能详的优秀企业的波段机会。好企业就那么多，动人心魄的故事就那么几个。目标明确，因此2015年的钱还是比较好赚的，具体采取的策略是：守正出奇，百花齐放。正，就是确定的好公司。奇，就是不能证伪的大故事。组合可以做的分散些，以防备黑天鹅。波段可以做的积极些，反正是慢牛行情。至于那些相当于两弹一星的大故事，怎么也得参与些。人，总是要有点梦想嘛，万一实现了呢？