上周我们提到“房地产泡沫必须破”，和“创业板泡沫必须有”。结果创业板先跌了一下，随后涨了回来。而国务院在上周果然出台严控房地产的政策，导致房地产市场顿挫，而地产股也应声而落，向下击穿平台。可以说，短期看，预测对了大半。

        这里，我们要看到“房地产泡沫”不完全等同于“房地产股泡沫”。以万科为代表，房地产股从去年8月即开始调整，万科股价自14.94元/股跌至8.70元一线，下跌幅度高达42%。       同期，主流城市房地产价格持续飚升，幅度在30%-50%不等。房价和房地产股票价格出现严重的背离走势。可以说，房地产股票价格的调整基本反映了市场对未来的悲观预期，泡沫远没有房价那么大。但是也没有到了可以闭着眼睛抄底的时候。因为现在的政策还没有危及到持有环节，一旦较高的通胀和加息开始，必将导致部分房产持有者资金链断裂，从而被迫抛售房产。一但这种情况发生，则房地产还有一劫。

        但是，是否在劫难逃呢？这要看政府控制通胀的艺术。关键是，要给过多的货币找到足够的泻洪区。去年，房地产市场担当了货币泻洪的重任。今年，这个泻洪区被填满，再往里面泻洪就要崩溃了。所以资本市场就成为下一个首选的泻洪区。但是股市被吹上去也有风险，而且容量尚显不够。那么，创业板、股指期货、和国际板的推出就是战略性的安排了。大家不是要给钱找出路吗，不是害怕通货膨胀吗，请投资股市。不是害怕股市投资有风险吗，请用股指期货对冲。不是关了煤矿没有生意可做吗？请买创业板。不是担心中国股市泡沫吗，请买国际板。看出来没有？都在这里等着呢，请君入瓮。

        另外，人民币升值的预期越来越强烈了，怎么抵挡热钱冲击也很重要。所以，先给热钱最喜欢冲击的房地产上个紧箍咒。然后再把几千亿的再融资和国际板准备好。所谓，兵来将挡，水来土掩。中国政府的智慧，尽显无余。

基于此，我们对中国应对危机的能力有充分的信心，对未来股市的走势同样看好。没什么大不了的。全面出击，是明智的选择。

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