在资本市场，谁的钱最多，谁就可以呼风唤雨。每一个时期，总有一种类型的资金从数量上占据绝对主导地位，从而可以左右着市场。

　　1993年1558点前，是“大户”时代。市场上就那几只股票，几乎没有专业投资机构，就数大户室里的人最有钱。那时候，谁认识大户谁就发财了。大户们对着股票一通乱炒，结果大盘此后跌到325点，“大户”时代在灾难后完结。

　　1997年1510点前，是“券商”时代。那时候券商是市场上最大的机构，又可以透支客户保证金，所以券商很是翻云覆雨了一番。股民如能有个在券商操盘的亲戚，那就厉害了。好景不长，随后两年的调整，使券商元气大伤，几乎引退江湖。

　　2001年2245点前，是“庄股”时代。在股市泡沫推动下，各路诸侯纷纷杀入战团。庄家，成为股民顶礼膜拜的对象。坐庄者，据说会先控制筹码，然后里应外合放出消息，再无厘头疯狂拉升。庄股们先是涨的股民都不认识了，然后跌的连庄家自己都不认识了。德隆系的崩溃成为庄股时代的谢幕表演。

　　2007年6124点前，是“基金”时代。手舞价值投资的大旗，基金公司们迅速吸纳了数以千亿计的资金。动辄管理上百亿资产的基金经理，让手里通常只有几个亿的券商们望尘莫及。而6124后的调整，使伪价值投资跌下神坛。基金终于在全流通的春风里成长到顶点。

　　2009年，基金管理公司掌控的资金占流通市值的比重到达顶点。限售股解禁后的市值开始全面超越基金的份额。这个市场，不再是由一个刚从大学毕业不到5年的毛头基金经理来给股票定价。这个市场，是由李嘉成这样的企业家来决定，什么时候股票价格高了，什么时候又很低了。股票价格高的时候，企业家会卖股票给市场，低的时候，又会买回来。企业家所代表的资本，就是产业资本。产业资本在全流通的开始时代将是市场的新主力。现在，就是“产业资本”的时代！认清这个形势，就能最好的把握股票的价值，和投资的时机。譬如，在紫金矿业大股东在大幅度减持股权的时候，或者在中国建筑大股东在4.5元/股买入公司股权的时候。投资人要知道，这都意味着什么。

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