论A股的国际化

2307后的反弹又遭遇了调整，很多人把本轮调整归结为某交易所官员的一句“国际板随时都可能推出“的话，更有甚者在微博上痛骂该官员，比痛骂郭MM还狠，挺逗。本来国际板已经在几个月前都讨论过N回了，这一句话又引发了无数的辩论之声，什么圈钱啦、估值啦、资本管制啦等等，我觉得都没说到点儿上。之于圈钱说我觉得大可不必担忧，有好的不买坏的，如能发几个国际精品供大家长期持有，每年分红远超储蓄何乐而不为？一毛不拔的玩蛋去，选择权在投资者自己。关于估值对于A股的冲击我觉得更是杞人忧天，去年大盘股那么低迷而小版估值那么离谱，一两百元的小盘股股票比比皆是大家不都感觉很爽么？不也兴高采烈数钱么？创业板价值“回归”了，新帐旧账一起算各类评论就开始痛击之，不够意思。最后说到资本管制，那更是杞人忧天了，能让鬼子进来自然也能让鬼子出去，所谓“随时可以推出”想必通道早已设计好了的，至于合理与否可以在运行中修正。

笔者之所以将题目冠之以“国际化”，主要强调的是投资者结构的优化。纵观目前国内的机构投资者，基金、券商、私募，都由野生的变成圈养的了，一点血性都没有，这些姑且被称之为机构的”大散”们长期被制度宠溺着，打打老鼠仓还行，但要发动大级别行情俨然不太现实，更可气的是上海理财博览会今年一家基金公司都没参展，记者就此采访某基金公司，答曰：“今年亏成这样，老百姓平时正愁找不到我们呢，所以理财博览会绝对不能送上门去”，我了个去，这点勇气都木有还混什么混。

为了说明国际资本的“野性”，我们回顾一下股权分置改革期间的市场行情。05年6月大盘触及998低点，同年8月推出股改方案基本是十送三，8月上交所总市值2.3万亿，流通市值6500亿，也就是说市值1.65万亿的非流通股要拿出30%返还给流通股投资者换取流通权，约为4950亿市值非流通股上市流通（仅上交所），在这么大的抛售压力之下，没有过从业经历的尚福林居然在12月底气十足的喊出“开弓没有回头箭”，这么大市值流通股一股脑的流向市场是央行6、7月份向各大券商注资几百亿买入蓝筹股就能托住的么？不仅如此，在06年下半年股改尚未结束市场徘徊不前的时候601军团诞生，且各个都是超级大盘股。06年8、9月份当机构们都认为始于998点的行情即将结束，开始回吐获利筹码的时候奇迹发生了，短短两个月时间中工两行这两个当时的巨无霸被从3元多一路推升至7元多，同时也把大盘从1600点推升至3000点，之后各路机构才幡然醒悟奋起直追。06年市场承受了如此巨大的抛压，但指数却从年初的1200被推升至年底的3000点，其动力来自何方呢？恐怕国内没有机构敢于拍着胸脯说这是我干的吧。现如今高盛美银减持，有人掰着指头算计鬼子挣了多少钱，但是否有人想过如果没有当年这两个波澜壮阔引领潮流的超级大庄股，谁敢喊出“开工没有回头箭”？A股还会有6124么？

如今中国的市场，再没有当年中石化买原始股送加油站的美事了，所有人都看到了发行的利益，但又靠谁来引领市场潮流呢？那些不敢和投资者见面的基金么？那些沉迷于直投和只会拼杀手续费的券商么？俨然不可能。虽然笔者不敢确认国际板发行一定有行情，但国际板发行可能会招来与其利益相关的国际纵队，这一点我想看官们不会否认吧。

中概股近一段在美国被蹂躏的不善，众卿家在海外是有冤无处报有苦无处伸，待国际板请君入瓮之后，管理层替你们出头，一旦鬼子有不规矩的地方咱们也浑水或者香橼一把，以解心头只恨，不过前提是咱得有这个实力。