投资的本质是追求回报。

    风险投资，特别强调投资项目远大的发展空间，在意被投资人的格局和能力。投资人通过成功培育项目，IPO 以后在股票市场退出。IPO 前，股权转让不太灵活。比较难退出，投资时间比较长。

    实业投资，特别强调财务上的确定性和回报的稳定性。可以动用较大的财务杠杠，用钱生钱。股权转让不太灵活。主要靠投资项目的盈利来获得回报。

    股票个股投资，（做多情况下）强调股票价格上升获得回报。股权转让十分方便。股票价格不但受公司基本面影响，还受股票市场整体估值高低和投资人的短期喜好影响。股票市场短期是投票器，长期是称重器。市场先生和公司基本面共同影响股票价格。

    和风险投资、实业投资比较，股票投资最大的特点是交易的便利性、选择的多样性和价格的波动性。优秀的资产管理人要充分利用这些特点的正能量，避免负能量。风险可控的情况下，追求利益最大化。股票投资具备交易的便捷性，风险爆发时，要尽快撤离。熊市打游击战，牛市打运动战，不打死守的阵地战，更不能打成血流成河的消耗战。