机构投资者的“物联”策略

对物联网上市公司的投资，如果仅仅抱着短期投机的心态介入，那就要小心挨套，注意止损。从更长一个时间周期来看，物联网的投资还是要讲究相应的策略。

文/本刊实习记者 植美娜 

国庆节前后对物联网概念的两波炒作，从二级市场相关交易数据上看，应该是游资借题发挥。但值得关注的是，早在2008年秋季，就有不少基金潜入相关上市公司，而且在今年上半年又大幅增仓。因此，对A股市场物联网相关上市公司股价的波动，不能单纯认为是投机性交易。

基金公司提前潜伏

在物联网黄金时期到来之前，基金公司早已提前布阵，本刊采访了今年二季度重仓持物联网概念股的部分基金公司，探讨其各自的投资出发点及关注点。

信诚基金研究总监  胡
物联网是个大概念，涵盖范围非常宽泛。我们在物联网领域的上市公司最主要是投资了RFID细分行业。我们研究员在5-6年前，RFID还没有上市公司的时候就开始关注这一领域，当时就意识到这行业非常有前景，不过开始因为标准的问题、成本的问题发展得不是特别好，我们在很早做行业研究的时候就跟踪过。物联网这个名词我们早就知道，但我们投资主要还是看基本面和估值水平，本着价值投资的原则买入，而不是概念炒作。在我们看来，RFID不算是新生事物，已经存在好多年了，很多公司在这个行业根本活不下去这也是一个事实。但这个行业环境正在逐步改善，因此对其要保持高度关注。
中海基金研究员  刘小昊
我们从二季度开始部署，当时还是基于基本面进行投资。我们一直关注成长性比较高的、行业应用前景比较大的行业。RFID最终目的是替代现在标签码，随着RFID价格的下降，现在所有的产品在使用周期里面维修记录等都会写在RFID上，所以我们认为它是最终要替代标签码，具有读写信息识别功能，行业前景相当大。我们就挑了一些A股市场基本面还可以的远望谷和厦门信达。厦门信达去年在RFID的收入大概是500万左右。我研究的出发点就是如果做到龙头老大，几乎就没有成长性了。厦门信达是一个综合性的公司，跟同一大股东下面厦门国贸之间的业务有一些重叠，都是有贸易、地产这两块，这两块业务有可能整合，之后厦门国贸可能专注做贸易地产这一块，厦门信达把发展集中在科技这一块，以广电产业为基础，还有RFID等高科技产业为基础，可能会有一个转型的过程。从股价来看，当时有一个低估成分，所以我们就选了厦门信达。最重要的是做到数据的读写，不光要读，还要写，二维码没有写的功能。我认为读写才是二维码的核心。
泰达荷银基金研究员  魏巍
RFID上市之初我们关注就比较多，对物联网没有太多关注。物联网的概念十年前就有人提出来了，覆盖范围非常广，传感器、智能电网都是在这个概念里的，我们对这个概念本身不是特别在意。从投资来讲，我们只对单个公司感兴趣。长期来讲物联网这个概念挺好的，因为涉及面广，故事比较大，可以炒，但是盈利在短期内是没有反应的。以后要是炒的话我估计应该没有这次来得这么猛烈了。如果相关公司没有业绩，也很难炒起来，因为相关电子类的公司看起来都是有关系，但是某几个公司的关系可能更直接一点。

阳光私募望而却步

9月中旬兴起的“物联网”炒作热潮是一部分强势资金运作的结果，远看似乎很热闹，但据私募基金经理透露，不适合阳光私募基金重仓参与。
深圳展博阳光私募总经理陈锋捕捉到王建宙8月提出的“物联网”这个词，觉得很有含义，于是在二级市场买了远望谷、厦门信达，拿着三成仓位。

深圳展博阳光私募总经理  陈锋
当时买这两个股票主要是对事件的把握，并没考虑做长远的投资。那段时间针对国内外的发展、移动总裁王建宙的引导，觉得物联网是一个比较大的主题，最开始只是想做一个事件性的投机，没有特别深刻的考虑。
这玩意不能太当真，离实实在在的业绩贡献还挺远。这个主题要进行长远投资可能要把其中细小的公司研究透，只是停留在概念层面的话，没办法长期投资。当时持了远望谷、厦门信达。以后觉得RFID前景可能更好，主要还是看好远望谷，厦门信达只是跟随概念炒作。

中长期投资策略

毋庸置疑，就目前而言，物联网还处于起步阶段。对相关上市公司的投资，如果仅仅抱着短期投机的心态介入，那就要小心挨套，注意止损。从更长一个时间周期来看，物联网的投资还是要讲究相应的策略。

华融证券策略分析师  肖波
刚开始可能是电子这方面受益，实际上到后期，真正做集成物流的，已经做了多年技术储备的，像中集集团这样的公司，它是海上、陆上、内陆水运，还有短途的运输、专用汽车的运输、仓储物流运输等等这些专用的集成运输准备已经做得很充分了，物联网形成过程中，这种大型物流公司肯定是会受益的。
兴业基金投资总监  王晓明
物联网无论是哪种商业模式，都是由下游的需求端推动的。沃尔玛出于降低成本和提高销售量的内在要求，才导致了上游供应方不得不进行与物联网相关的投资并承担相应的成本，而日本消费者的高收入水平及对产品品质的高追求，也使得日本生产商可以在诸多家用电器里广泛使用智能控制技术，所增加的费用则由消费者埋单。
相对于互联网，物联网的盈利模式则还很模糊。在A股市场上，已经开始出现了对物联网板块的炒作行情，主要集中在与物联网有关的电子元器件领域，如射频识别装置、感应器等等。而庞大的数据传输给网络运营商带来的机会以及对最下游的如物流及零售等行业所产生的影响还需要相当长时间的观察。