有两个消息吸引了我的注意力：一是，光大证券股份有限公司首次公开发行A股询价区间揭晓：19.00元/股－21.08元/股。此价格区间对应的市盈率区间为52.78倍至58.56倍. Wind统计显示，以询价区间上限21.08元/股计算，光大证券的发行市盈率是6月重启IPO以来最高的，同时也是A股历史第五高的发行市盈率。二是,有报道说，在经济企稳回升的关键时期, 一方面，复苏之路可能出现反复甚至“二次探底”；但另一方面价格形势又面临着较大压力、通缩通胀仅仅一步之遥。专家认为，货币政策已经进入敏感时期，在保持“适度宽松”基调不变的前提下，应该根据关键指标的运行情况灵活微调。有专家说, “下半年GDP增速超过8％几无悬念，至少在今年内，通胀仅是一种潜在风险而不会成为一个现实问题，但资产价格快速上涨甚至出现较大泡沫的可能性很大。因此，经济复苏的基础尚不牢固和过高的资产价格一起，将导致货币政策回归‘适度宽松’”。

这是一个经典的信贷泡沫的迹象，光大证券的增长前景显然是被发行价格过于高估。市盈率60是什么意思？你将不得不等待60年来收回您的投资，这还有个前提，就是他们今后60年所有的盈利都会以股息的方式返还给你。证券公司使用高杠杆是众所周知的：在一个繁荣的市场里，他们挣很多钱，而在下跌的市场里，他们赔得也非常快。一个证券公司的发行市盈率比美国科技股泡沫时最高的市盈率还要高，说明投资者真的希望上海股市将会涨到月亮上。

上海股市真的会涨到月亮之上？不可能的。我的许多读者知道我对上海股市和全球经济的悲观看法。再看第二条消息说，“下半年国内生产总值增速超过8 ％几无悬念” 。这对我来说，意味着股市已经完全体现了8％的GDP增长，接下来任何的失望会深度地伤害股市。如果股市大幅下跌，政府还会保持“适度宽松”吗？

上海股市成功越过心理高点3450。下一个目标是3500点。下方支撑在3400点。这些点位仅是参考，因为我们邻近这轮上涨的最后阶段，技术指标往往不起作用。银行板块相对其他板块显得较弱，这是一个潜在的迹象，表明更糟糕的情况还没有到来。

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