本周大盘继续攀高，并创新高。现在问题来了，还能涨多久呢？

上证和深证指数均突破了整数线。上证大盘突破了2600的心理价位，深证指数更是突破了更高的心理关口---10000点。本周成交量非常高。但是，股市的内部结构也正在迅速恶化。灯已经熄了，这是投资者跳的最后一支探戈吗？

如上图所示，是上证综指的一些技术分析。我列出这些，并不意味着这些分析是全面彻底的，我还要看很多其他指标。这些只是表明，反弹的质量正在迅速恶化。

在一个真正的牛市中，反弹的质量会得到巩固和加强；

在一个真正的牛市中，应该有持续超过两周的修正；

在一个真正的牛市中，应该有越来越多的人参与进来，因此，通常会有越来越高的成交量。

而在这整个冬季小牛市中，这些都没有。

当然，你可以是赌徒中的一个，并仍想压注在股市会进一步上涨。那么你的唯一成功机会就是祈祷，那里将有一个更大的傻瓜过来买走你的股票。股市继续运转，直到最大的傻瓜进场。这也意味着，如果您没有看到其他人走过来买走您的股票，那么你就必然是那个最大的傻瓜。

现在再让我们来看看全球经济。第一季度虽然我国GDP有个较良好的增长，但我国能源消费下降。根据政府的解释，GDP增长和能耗之间的不匹配是由于经济增长的结构性变化，即重工业的工业生产下降，而重工业需要更多的能源消耗。换言之，GDP的增长在很大程度上反映的是轻工业和服务业的增长。这恰恰证实了我的担心，即中国的出口部门，现在已经成为GDP增长的拖累。一季度的零售总额，一定帮助了轻工业和服务业的增长，但零售的增长只是春节季节性的结果。正如我在过去博客文章中所说，真正的挑战将在夏季来临。此外，我还经常关注在就业、工业生产、资本投资和就业性收入之增长等诸多方面的增长质量。中国、美国和乃至世界一这诸多方面来看，没有一个是令人鼓舞的。这个世界的运转需要货币供给---货币供应量相对于经济，就好像类固醇对于人体。短时间内它可以刺激你的身体，但最终它对你的伤害远远超过收益。

美国发表了对其银行系统的调查报告。在19大银行中， 有10家需要总额为750亿美元的注资。这似乎让您觉得，美国政府是公正和公平的，对不对？但是在它自己的报告中，银行系统有一个2万亿美元的窟窿。750亿美元怎末能填补这末大一个窟窿呢---不够的钱从何而来？银行盈利？印钞？调查报告对美国2009年GDP的最坏估计是-3.3 ％。现在第一季度是已是-6.3 ％ ，今年其余季度必须迎头赶上，才能使一年的平均数达到-3.3％。全年-3.3 ％的估计显然是过于乐观了。

本周在纽约发生了震惊世界的情况，是什么呢？我一直警告说，最近美国的债务危机即将显现。我展出了一张又一张图表，证明正在在发展的美国债务危机。这个星期，美国5年， 7 年， 10年期和30年期国债全部遭到急剧抛售，这对美元施加了巨大的压力。其结果是，美国股市庆幸美元的疲弱而反弹，并创出新高，因投资者认为贬低币值是所有经济问题的解决办法。但是，这些不明真相的投资者可能会得到更便宜的货币，再加上他们不想要的：股市的崩溃。不相信？ 1987年10月19日，急剧贬值的美元致使道琼斯暴跌20 ％，现在大家称之为黑色星期一。

并非所有国家都对债券市场和美元上正在发生的事情感到高兴。新加坡警告说，它会干预外汇市场以削弱新加坡元兑美元的比价。传言说，如果新元兑美元强于1.47，新加坡央行将进行干预。话音未落，周五市场上新元兑美元已经强于1.47，正在测试央行的心理底线。上周四，针对定量宽松现在正在世界扩散，中国央行发出了警告。而同一天，欧洲央行宣布回购700亿债券，正式采取QE（定量宽松）。这些都是明显的迹象表明，贸易保护主义将抬头，会破坏任何的经济复苏。接下来几个月将发生的事情很可能会永久改变你的人生。是的，我们将目睹恶性通货膨胀的綠苗。如果你还不知道恶性通货膨胀对你的股票和你的个人财富有多大打击，请阅读我过去的文章。

10年前的这个星期，当时的英国财政大臣布朗，迫使英国央行以250美元的低价出售了其黄金储备的一半。本周，金融时报公开谴责这次抛售，说这十年来，央行的做法使纳税人损失了近400亿美元。若你认为400亿美元是个数，再等几个月，甚至几个星期，当黄金进一步上涨了，再看看这个数有多大。 另外，据路透社5月9日报道说，美国总统奥巴马给国会写信，解释美国正准备给IMF的一千亿美元只是借款，IMF给出其资产抵押，包括黄金。若您知道中国印度等都瞄准了IMF的黄金，奥巴马的信向世界表明，对黄金的争夺战，已经展开。世界黄金需求正在大幅增加。世界正在觉醒，进入一个只有用真正的硬通货才能建立信任和信心的新世界。