钢材期货上市，一方面，能提升我国在国际资源市场的话语权，另一方面，也是中国钢材流通环节的重大变革，有助于建设全国统一的、多层次的钢材流通市场。但中国地域辽阔，各地钢材需求差异大，以及钢铁企业其产业链中的强势地位，这些特点决定了钢材期货对现货市场影响力不强。

一、钢材期货上市的两点重要意义

（一）有助于提升我国在国际资源市场地位

3月27日，螺纹钢和线材两大钢材期货品种在上海期货交易所挂牌交易。钢材期货上市交易，将是中国提升资源商品定价权的一大步。全球关注伦敦期铜、纽约原油，因为这两个交易品种代表了其全球市场行情。但钢材品种，全球没有权威的期货市场。中国作为全球最大的钢材产销国，其期货交易品种的出现，将引领全球钢材期货交易，对全球期货市场产生巨大影响，同时也将增强我国在国际资源市场话语权。

（二）提升我国钢材流通体系建设

当前我国钢材市场比较混乱，大部分钢铁企业的分销渠道以批发商为主。但全国钢材贸易商超过15万家，绝大多数企业的销售量都在10万吨以下。钢材市场粗放经营，令钢材流通环节的蓄水池功能丧失殆尽，甚至加剧了市场行情波动，钢材期货推出，是中国钢材流通环节的重大变革，市场信息进一步透明化，将有助于中国钢材流通市场建设，形成以期货市场为龙头的全国统一的、多层次的钢材流通市场体系。

二、短期内对钢材市场影响有限

尽管推出钢材期货，对中国钢铁产业有着重要作用，但由于中国钢材市场所固有的一些特点，期货市场对现货交易影响有限。

（一）电子交易市场仍具有一定优势

国内钢材电子交易市场已经形成一定规模，交易经验丰富，并形成相对稳定的客户群。钢材期货上市，会与各地电子市场形成一定的竞争关系。期货具有参与人数多，门槛低优势，但正是这些优势，就令期货市场里的投机风险加大，市场稳定性差；同时，各地电子市场的交易品种和规范更贴近当地市场，比如各地电子市场多有热卷、冷卷等交易品种，迎合了当地市场需求；另外，电子市场交易方基本上都是从事钢材贸易的企业，以产业链中游客户为主，由于客户群体更专业，也令电子交易市场的投机风险大大降低。

（二）不足以争夺市场定价权

目前钢材定价模式是由钢厂决定，市场调节，多级贸易商参与的多环节定价机制。这种定价模式确实存在很多弊端，特别在2008年钢材行情剧烈波动时，显示出钢厂利益和贸易商利益分配不合理，风险承担机制不健全等。钢材期货出台，市场对其改变市场定价机制呼声很高，并提出以期货定价，钢厂跟随，现货市场调节的定价格局。

但应该说，这种机制仍不具有可行性，在以后的很长时间里，钢厂强势地位不会改变，将继续把握钢材定价主动权，主要有三点。首先，产品差异性。钢材产品作为基础生产资料，差异性大，钢材细类品种千种以上，产品间的可替代性并不会像原油那样强。出于生产需求，下游企业比如生产汽车、家电、船舶等，与钢厂结成长期伙伴关系。钢厂产品差异，决定了下游企业对不同厂家的偏好不同。其次，钢铁企业依旧强势。随着钢铁企业并购掀起热潮，钢铁产业集中度将进一步提高，下游企业分散特点将继续存在，这决定了市场定价能力的弱化。另一个，流通成本差异化，这也将削弱期货市场定价能力。由于国内钢材流通成本较高，这将导致区域内钢铁龙头企业继续保持其优势地位。（赫荣亮）