刚刚看了鲁泰A的年报，觉得很有意思，公司的业务很简单，归纳起来就是这几点：衬衫原料色织布，衬衫，皮棉，电和气，80%出口，传统制造业。里面很有意思的几点：

一，公司的设备利用率，连续三年产能利用率100%，均为订单生产，也就是说不存在存货积压问题，公司就像一个黑箱子，把原料投进去，出来的是产品和利润，而且极其稳定。

二，公司人员数量以及变动趋势。

从中可以看到，公司在人数并未大幅增加的情况下，利润从5.7亿增长到8.5亿，另外，技术人员占比持续提升。

三，公司解决汇率问题的方法有：一，套保。二，外币借款。三，加大原辅料，设备进口。

公司解决原材料大幅波动的方法是：一，种植。现在新疆鲁泰的自给率为30%.二，成立专业团队，把握趋势。三，与供应商签订长单。四，积极争取进口配额，协调国内国外的比例。

而且，这些措施从2009年基本上就没变过。

四，公司的变化有，第一，在淘宝上开店并进行规模推广。我简单看了一下，人们的评价还是比较好。第二，开通鲁泰在线，并销售375万。

五，公司的固定资产2011年末为34.86亿，典型的重资产企业，这一条值得好好考虑。重资产，人工比例高。不能不让人想起巴菲特投资的忠告，虽然公司看起来现在一切都比较良好，但是会不会有另外一个中国在这方面会超过现在的鲁泰，使他成为另外一个波克夏？

六，公司的股权结构比较好，股权分散以及公司主要管理层都持有股票。

这里最重要的终极思考是：人们在十年之后会不会放弃穿衬衫？或者开发出新的材料，不再用棉花作为色织布的原材料？还有，中国的制造成本会否持续上升以至于人们会选择其他国家作为生产基地？公司会否随着国内网络销售的增长而重新出现爆发性增长？