做股票不可不通人性,因为市场是人在运作，各种走向其实是综合了所有参与者的情绪和行动。

为什么股票涨到明显高估的价格可以再涨，而明显低估了还可以更低？试想这样，股民投入资金，如果当时就可以赚钱，胜过买入一只价值但正在下跌的股票。一买就赚和一买就赔（虽然在账面上），但人们心里感觉是不一样的，赚钱效应推动了行情发展，直至疯狂；下跌带来的是更多的下跌。价格会影响人的情绪和行为，在上涨时，人们倾向于认为他的价值也在上升，上涨---乐观---风险偏好增加---上涨---，下得---悲观---风险偏好降低---下跌---。这种情况告诉我们，在下跌到价值之下，甚至有足够的安全边际的情况下，我们不一定要很快加满仓位，而是逐步的建仓，但能在多大的底部之上买入或者忍受多长时间就不是可以预测的了，有时候运气很重要。

纵使伟大如邓普顿，也意识到自己不能克服下跌造成的恐惧，而指令经纪人在达到特定价格是买入；总是为打入巴菲特，也会在大量买入后被套，也会在卖出后价格继续上涨而备受争议。我们又何必为自己的操作而求全责备？