这两天一直在看帕特。多尔西的书，觉得比巴菲特的护城河要有深度和可操作性，也比彼得林奇的书更有深度，前两者的书更像给业余投资者看的，事实上也是这样，彼得林奇自己也说这是给业余投资者写的。而多尔西的股市真规则更像基金经理的准教材，他更系统的对投资者要考虑的方方面面给出了一套方法，这本书几乎涉及到公司估值的各个方面，比如公司的成长性，收益性，财务健康，公司管理层的评估，现金流折现等等一系列的东西，但是作者也说，这套方法虽然完美，但也注定要错过一些好的企业，比如微软这样的，那可是不折不扣的一只大牛股啊，因为他们没有稳定经营的历史，也不能产生稳定的现金流，当然也不符合多尔西对于公司的估值折扣（他们更有可能的是在价值之上运行），但是微软只有一个，很多类似的企业都无声无息的消亡了，那些充满了希望的投资者也得到了很惨的教训。凡事没有完美，虽然这套方法不能猎取那样的大牛股，但取得的是稳定和长期的回报。

这套方法必须要人有丰富的人生经验和尽可能宽阔的思维框架，才有可能得到成功，他需要人们进行深入的思考，谨慎的评估风险，另外还需要人有超乎常人的耐心，你确定一家企业被低估，你也是正确的，但你不能保证人们会在你预计的时间里发现市场这个错误，也就是说，市场比我们预计等待的时间可能要长。另外，中国的企业是否更适合这套方法呢？还需要进一步验证，中国人更热衷于短期的成就，也更浮躁，对于企业来说，可能更快的进入利润爆发期也更快的消亡，哪么做价值投资就应该适当的缩短现金流折现的时间，这个也是初步的想法，应该得到验证才能下结论，我想这个验证可能需要很长的时间。

给朋友们推荐这本书，帕特.多尔西的股市真规则。真的不错。