股指反复在2500点附近振荡，众多股民人心惶惶，大盘增长已经超过50%，市场上也再三传出预防“5.30”的警告。2500点究竟是否已经接近反转顶峰？市场是否已经出现泡沫？信贷增长还能否持续？西南证券研发中心副总经理王剑辉指出，2500点是年线，年线就是股市的“及格线” ，市场仍然存在上涨空间。

王剑辉:西南证券研发中心副总经理

王剑辉：年线是股市的“及格线”

    股市不差钱，差的是市场衡量的一个标准。在1800点受折磨的时候，没有人敢想象2500点的到来，但是真正到了2500点的时候就有点高处不胜寒的感觉了。2500点是年线，是及格线。用年线来衡量说明市场很弱。2500点是半山腰，现在缺乏涨到3000点的理由。所以市场出现摇摆震荡是很正常的。但是我们的信心还是有的。

王剑辉：股市没有透支未来增长

    现在市场反映的是一季度的数据，没有透支未来的增长。真正的市场应该反映二季度的数据，甚至年度的数据。3000点以上可能才会重启IPO，3000点以下是不用担心的。

王剑辉：资本市场“不差钱”，仍然存在上涨空间

    市场现在只完成了一部分，现在上涨幅度较大的是小盘股，而更大部分的权重股和蓝筹股基本没有太大的上涨，所以市场还有上涨空间，只要前面还有足够的诱惑，市场就不差钱。

王剑辉：股市的增长并非依靠注水资金

    我们不希望股市是靠贷款、靠体外注水托起来的，更希望是实体经济的健康发展来做支撑。如果企业盈利提高了，分红增加了，股市就会上涨，自然能够吸引大量投资者的投资，这是股市发展的合理逻辑。

    事实上，买股票是因为对经济的预期有明显的转变，对企业盈利的预期也有所转变。所以投资中可能有部分游资是靠贷款进来的，但这并不是触动市场的根本因素，这可能只是市场下调的一个借口。因为市场连涨5周，有些获利盘要出逃，那么市场一定会给出一个解释，会从不利的因素中寻找理由。

王剑辉：信贷增长持续，防止经济过热

    对于放贷能否持续这一块，他认为银行的盈利模式就是上半年突出放贷，下半年收紧。如果5、6月份的贷款增速显著下降，并不意味着收紧。反而是个好现象。如果每月再有1.8万亿的新增，到年底就可能会出现经济过热，甚至出现通货膨胀。

王剑辉：不能把股市资金和实体经济资金对立来看

    企业拿到钱后能够发展，这是股市求之不得的一个好事。只有企业发展好了，投资者才愿意主动投资，市场才能够逐渐健康起来。、

王剑辉：用心脏起搏器为经济危机输血

    现在的流动性多指货币的状态。通俗的讲就是钱到底有多少，赚得是不是足够的快。经济在遭遇大的危机的时候，相当于一个人受到很大的创伤，所以我们要用心脏起搏器给他输血，这就是我们的4万亿投入。